Nebius Group накануне отчёта: рост выручки на 479% против убытков и волатильности
В январе 2026 года объем параллельного импорта в Россию снизился до исторического минимума и составил всего $1 млрд. Это почти в 2 раза ниже среднемесячного уровня 2025 года и в 4 раза меньше пиковых значений 2022–2023 годов, когда поставки по альтернативным каналам превышали $4 млрд в месяц. На этом фоне итоги прошлого года выглядят более масштабно. По итогам 2025 года объем параллельного импорта превысил $23,1 млрд при среднемесячном показателе около $1,9 млрд, что лишний раз подчеркивает глубину текущего снижения.
Снижение параллельного импорта отражает сразу несколько процессов. Во-первых, за последние два года рынок адаптировался к новым логистическим цепочкам, а часть ушедших брендов была замещена отечественными аналогами или поставками из дружественных стран по прямым контрактам. Во-вторых, усилилась роль официального импорта через альтернативные юрисдикции, что снижает потребность в “серых” каналах. В-третьих, сказывается охлаждение потребительского спроса на фоне высоких процентных ставок и замедления роста реальных доходов населения, особенно в сегменте непродовольственных товаров.
Отдельный фактор - это политика самого Минпромторга, так как перечень товаров для параллельного импорта постепенно сужается, а контроль за каналами поставок становится жестче. Это снижает экономическую целесообразность таких операций и повышает долю легальных схем. Не стоит забывать и про сезонность, ведь январь традиционно слабый месяц для внешней торговли, поэтому часть снижения носит временный характер.
В целом данный тренд выглядит устойчивым. Если не произойдет резких внешних шоков, объем параллельного импорта в 2026 году, скорее всего, продолжит сокращаться и может стабилизироваться в диапазоне $12–15 млрд за год против $23,1 млрд в 2025-м. Это будет означать дальнейшую нормализацию внешней торговли и постепенный уход от экстренных механизмов, введенных в 2022 году.
