Отток средств из ETF и макроэкономические факторы сдерживают рост биткоина

Первый квартал 2026 года стал непростым периодом для биткоина. Впервые за много лет криптовалютный рынок одновременно сталкивается с тремя серьезными испытаниями. К ним относятся движение денег в биткоин-ETF и из них, изменения в склонности инвесторов к риску во всем мире, особенно в отношении индекса Nasdaq 100, и неопределенность в отношении решений ФРС по процентным ставкам.

Отток средств из ETF проверяет структуру цен.

Одним из наиболее значимых сигналов на рынке биткоина в последнее время стал сильный отток средств из американских спотовых биткоин-ETF. Крупный однодневный вывод средств из фонда BlackRock IBIT особенно выделяется и свидетельствует об ослаблении институционального спроса в краткосрочной перспективе. Эти потоки показывают, что даже если биткоин продолжит расти, для этого потребуется более активная и избирательная покупка, а не легкая ликвидность.

По мере того как ETF занимают все большую долю рынка, цена биткоина все больше зависит от более широких экономических тенденций и решений по формированию портфеля, а не только от факторов, специфичных для криптовалют. Отток средств из ETF сам по себе не определяет общую тенденцию, но он помогает объяснить, почему покупательский импульс быстро ослабевает и почему ралли часто привлекают новое давление со стороны продавцов.

Макроэкономическая модель: сильный доллар и снижение склонности к риску

Геополитическая напряженность подталкивает цены на нефть вверх и поддерживает доллар, что, как правило, снижает глобальную склонность к риску. В этих условиях биткоин продолжает торговаться скорее как высокорискованный актив, чем как безопасное убежище. На данный момент сильное макроэкономическое давление означает, что рынок рассматривает биткоин как нечто чувствительное к ликвидности и ожиданиям относительно процентных ставок, а не как цифровое золото.

Сигналы из блокчейна: долгосрочное затишье, краткосрочная волатильность.

По мере того, как биткоин возвращается в диапазон от $65 000 до $68 000, данные блокчейна показывают, что крупные кошельки постепенно начали покупать. Это говорит о том, что недавнее движение может быть скорее связано с закрытием позиций в книге ордеров, чем с полномасштабной панической распродажей.

Тем не менее, покупки крупными инвесторами на этих уровнях не означают автоматически, что цена достигла дна. Более сильный отскок более вероятен, если общая экономическая ситуация станет благоприятной, особенно если улучшатся условия для рисковых активов, таких как биткоин.

Технический прогноз по биткоину

На дневном графике биткоин по-прежнему движется в боковом направлении после недавнего резкого падения. Был небольшой отскок, но он остается слабым. Цена все еще находится ниже линии нисходящего тренда и ниже ключевых экспоненциальных скользящих средних. Это означает, что любой краткосрочный рост больше похож на временную реакцию, чем на начало нового восходящего тренда.

Резкое падение в начале февраля не было медленной коррекцией. Это было быстрое движение, которое очистило ликвидность и загнало цену в узкий диапазон. После таких сильных движений рынки обычно проходят две стадии. Сначала они поглощают шок. Затем, по мере сужения диапазона, прорываются в новом направлении. Текущая структура графика предполагает, что биткоин все еще находится в фазе консолидации перед следующим решающим движением.

На дневном графике зона от $76 000 до $78 000 выделяется как ключевая область сопротивления, исходя из уровней Фибоначчи и текущего нисходящего тренда. Если биткоин вырастет, но не сможет пробить этот диапазон, движение, скорее всего, останется временной коррекцией в рамках более широкого нисходящего тренда. Более сильный сдвиг тренда потребует преодоления уровня $87 000, который совпадает с уровнем Фибоначчи 0,786 и может стать важным поворотным моментом.

С другой стороны, основной уровень поддержки, за которым следует следить, — это $62 800. Удержание выше этого уровня важно для предотвращения новой волны распродаж. Закрытие дневной свечи ниже него может открыть путь к более резкому падению в сторону $55 000. В то же время, краткосрочные и среднесрочные экспоненциальные скользящие средние по-прежнему указывают на снижение. Это означает, что ралли могут продолжать сталкиваться с давлением продаж вблизи этих средних.

Краткосрочный обратный флаг: риск, связанный с паттерном продолжения тренда

Перевернутый флаг и сужающийся треугольник на графике — распространенные паттерны, появляющиеся после резкого падения. Эти формации обычно сигнализируют о паузе перед продолжением тренда. Поскольку основной тренд все еще нисходящий, вероятность пробоя вниз немного выше. Если это произойдет, первой целью может стать повторное тестирование уровня поддержки в $62 800.

Если же цена пробьет восходящий тренд, то медвежий настрой исчезнет только в том случае, если биткоин сначала преодолеет краткосрочные экспоненциальные скользящие средние, а затем четко пробьет диапазон от $76 000 до $78 000 при высоком объеме торгов.

Индекс стохастической корреляции RSI, отражающий краткосрочный импульс, в настоящее время находится в зоне перекупленности. Это говорит о том, что покупатели по-прежнему активны. Однако в нисходящем тренде сигналы перекупленности часто предупреждают о приближении к концу отскока. Пока цена остается ниже ключевых средних и линия нисходящего тренда остается неповрежденной, риск коррекций вблизи уровней сопротивления остается высоким.

Краткое резюме: карта поддержки и сопротивления

Сопротивление

• $70 000: первый критически важный краткосрочный барьер
• $71 600: краткосрочное динамическое сопротивление
• $76 300: первый порог для прорыва вверх
• $78 300: сильная промежуточная зона сопротивления/зона обратного выкупа.
• $83 400–84 600: основной диапазон выкупа
• $87 025: основной порог для разворота тренда

Поддержка

• $66 100: нижняя граница сжатия / первая поддержка
• $62 800: первичная поддержка в случае продолжения снижения
• $55 700: нижняя целевая зона в случае продолжения распродажи

Отказ от ответственности: данная статья написана исключительно в информационных целях; она не является приглашением, предложением, советом, консультацией или рекомендацией инвестировать и не предназначена для стимулирования покупки активов каким-либо образом. Любой тип активов оценивается с нескольких точек зрения и сопряжен с высоким риском, поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск остаются за инвестором.