Друг Трампа заключил сделку с Новатэком по добыче газа на Аляске
Стоит ли реагировать на каждый поворот истории, если она касается экстремального, но маловероятного риска? На протяжении последнего месяца Brent то взлетала, то падала в ответ на новости о ядерной сделке США и Ирана. И только готовность Белого дома применить силу и наращивание американского военного контингента на Ближнем Востоке до максимальных уровней со времен вторжения в Ирак в 2003 заставили нефть взлететь к полугодовым максимумам.
Инвесторов несложно понять. В условиях «медвежьей» конъюнктуры рынка черного золота взлеты цен из-за геополитики рано или поздно завершались их обвалом от уровней локальных максимумов. Так было во время предыдущих историй, связанных с Ираном. Включая нападение США на ядерные объекты Тегерана при помощи бункерной бомбы летом прошлого года.
Действительно, все войны либо прекращаются, либо не начинаются благодаря переговорам. И предыдущие эпизоды это доказывают. Без геополитики рынок нефти продолжает находиться в ежовых рукавицах «медведей». По данным МЭА, глобальные запасы черного золота в 2025 выросли на 477 млн баррелей или на 1,3 млн б/с. Причем спрос оставался здоровым, а профицит стал результатом увеличения добычи в США, Бразилии и ОПЕК+. Вряд ли ситуация кардинально изменится в 2026. Так, Альянс рассуждает о завершении паузы в процессе постепенного отказа от сокращения производства. На рынок хлынут новые бочки.
Однако на этот раз в истории с Ираном карты могут лечь на стол по-другому. Дональд Трамп намеревается поставить крест на ядерной программе Тегерана, в том числе, с применением силы. Рынки ставок Kalshi и Polymarket выдают 70%-ю вероятность военного вторжения, что подбрасывает Brent вверх.
Рынки не столько беспокоит иранская добыча нефти в 3 млн б/с и его экспорт в 1,5 млн б/с, сколько риски перекрытия Ормузского пролива. Через него проходит около 20 млн б/с, что эквивалентно пятой части мирового спроса. 40% их них связаны с Саудовской Аравией. У нее есть трубопроводы, которые позволят частично обойти препятствия, но большая часть черного золота не имеет альтернативных маршрутов.
Дональд Трамп выставил Тегерану ультиматум и дал 10-15 дней для выполнения требований США. Иран намерен ответить, однако, по сути, он прижат к стенке. При этом дальнейшая эскалация геополитического конфликта позволит нефти продолжить ралли.
Торговый план по Brent в моем телеграм-канале