Золото и серебро обвалились на новостях о кандидате в главы ФРС
С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в феврале продолжит ждать геополитических сигналов и, похоже, перешел к сдержанной реакции на оптимистичные новости при негативной реакции на возникающие в переговорах затруднения. Участники для ускорения покупок хотят получить гарантии прогресса в достижении мирного соглашения по Украине и действуют осторожно, тем не менее сохраняя общий оптимистичный настрой. Российскому рынку и, в частности, нефтяным эмитентам при этом могут помогать более высокие цены на «черное золото». Помимо геополитического фактора в феврале рынок будет реагировать на итоги очередного заседания ЦБ РФ, которые будут подведены 13 февраля. На данный момент нет уверенности в том, что регулятор после повышения НДС пойдет на снижение ключевой ставки с текущих 16%, что при умеренно жестком сигнале может стать медвежьим фактором для рынка. ЕС в конце февраля при этом планирует принять 20-й пакет санкций против РФ, а возможность расширения ограничений сохраняется в том числе со стороны США (в частности, против теневого флота России).
На корпоративном фронте февраль отметится публикацией финансовых (Северсталь, Аэрофлот, Норникель, ДОМ.РФ, ТГК-14, РусГидро, ТГК-1, Озон, Ростелеком, Европлан) и операционных результатов (Медикал Груп, Европлан) за 2025 год. Вероятно, о датах выхода отчетностей по ходу месяца сообщат и другие эмитенты. Финансовые результаты и комментарии менеджмента позволят оценить в том числе дивидендные перспективы компаний.
На валютном рынке рубль все еще выглядит сильно и готов продолжить обновление многонедельных пиков при актуальности надежд на улучшение геополитической обстановки, более высоких ценах на нефть и умеренно жестком тоне ЦБ РФ, особенно при сценарии сохранения ключевой ставки без изменений. Ближайшие важные поддержки для юаня, доллара и евро расположены у 10,62 руб, 74,02 руб и 86,50 руб соответственно: их близость с одной стороны может сдерживать дальнейшие покупки в рубле, в то время как преодоление, напротив, усилить бычий тренд в российской валюте.
Цены на нефть Brent в самом начале февраля будут ждать подведения итогов заседания ОПЕК+, которая, вероятно, сохранит прежние уровни нефтедобычи и, таким образом, не окажет значительного влияния на рынок. Инвесторы в начале 2026 года сконцентрировались на рисках перебоев с поставками нефти из Ирана (производство в стране составляет около 3,2 млн барр/день) и возможного перекрытия Ормузского пролива, через который ежедневно проходит около 20 млн барр, при эскалации ситуации. При фактических перебоях с поставками котировки Brent, вероятно, стабилизируются выше 70 долл и краткосрочно могут стремиться к 80 долл, реагируя на объемы утерянного предложения. Восстановление мирового производства и ограниченные перспективы спроса, в то же время, могут не позволить ценам долгое время удерживаться на высоких уровнях. Котировки золота после удачного января в феврале при отсутствии мировых геополитических потрясений могут перейти к снятию образовавшейся среднесрочной перекупленности, для чего им понадобится опуститься к 4980 долл/унц. Важная среднесрочная поддержка для цен расположена у 4250 долл/унц. Тем не менее если ситуация вокруг Ирана или других стран усугубится, золото может продолжить обновление исторических рекордов и остаться выше 5000 долл/унц.
Акции США и Европы, несмотря на коррекцию в конце месяца, сохраняют базу для развития восходящего движения при положении индексов S&P 500 и Euro Stoxx 50 выше поддержек 6790 пунктов и 5700 пунктов. Риски фиксации прибыли исходят со стороны новых витков усиления геополитической напряженности, торговых пошлин Трампа, фиксации прибыли в IT-секторе и других возможных экономических изменений. Инвесторы также остаются в ожидании решения Верховного суда США по торговым пошлинам. ЕЦБ проведет очередное заседание 5 февраля: изменения процентных ставок не ожидается. Доллар США при этом на фоне политики Трампа все еще выглядит слабо, хотя может получить краткосрочную поддержку от близости индекса американской валюты к минимуму с 2022 года. Новым фактором для финансовых рынков станет назначение на пост главы ФРС Кевина Уорша, который раннее поддерживал пристальный контроль за инфляцией, в связи с чем может воздерживаться от активного смягчения монетарной политики.
Рынки Китая и Гонконга продолжат реагировать на общемировые настроения и, в частности, на торговые отношения с США и другими странами. Радикальная позиция американского президента по ряду вопросов при этом уже побуждает Европу к возможной переоценке торговых связей с КНР, что может быть позитивно для IT-сектора, металлургической отрасли и производителей оборудования для «зеленой» энергетики. Гонконгский Hang Seng завершил январь обновлением пика с июля 2021 года и при стабилизации выше сопротивления 28 056 пунктов может направиться к максимуму всего 2021 года 31 183 пункта. Во второй половине февраля биржи Китая при этом закроются на празднование Нового года по лунному календарю, что может ограничивать покупки до ухода на праздники.
На корпоративном фронте февраль отметится публикацией финансовых (Северсталь, Аэрофлот, Норникель, ДОМ.РФ, ТГК-14, РусГидро, ТГК-1, Озон, Ростелеком, Европлан) и операционных результатов (Медикал Груп, Европлан) за 2025 год. Вероятно, о датах выхода отчетностей по ходу месяца сообщат и другие эмитенты. Финансовые результаты и комментарии менеджмента позволят оценить в том числе дивидендные перспективы компаний.
На валютном рынке рубль все еще выглядит сильно и готов продолжить обновление многонедельных пиков при актуальности надежд на улучшение геополитической обстановки, более высоких ценах на нефть и умеренно жестком тоне ЦБ РФ, особенно при сценарии сохранения ключевой ставки без изменений. Ближайшие важные поддержки для юаня, доллара и евро расположены у 10,62 руб, 74,02 руб и 86,50 руб соответственно: их близость с одной стороны может сдерживать дальнейшие покупки в рубле, в то время как преодоление, напротив, усилить бычий тренд в российской валюте.
Цены на нефть Brent в самом начале февраля будут ждать подведения итогов заседания ОПЕК+, которая, вероятно, сохранит прежние уровни нефтедобычи и, таким образом, не окажет значительного влияния на рынок. Инвесторы в начале 2026 года сконцентрировались на рисках перебоев с поставками нефти из Ирана (производство в стране составляет около 3,2 млн барр/день) и возможного перекрытия Ормузского пролива, через который ежедневно проходит около 20 млн барр, при эскалации ситуации. При фактических перебоях с поставками котировки Brent, вероятно, стабилизируются выше 70 долл и краткосрочно могут стремиться к 80 долл, реагируя на объемы утерянного предложения. Восстановление мирового производства и ограниченные перспективы спроса, в то же время, могут не позволить ценам долгое время удерживаться на высоких уровнях. Котировки золота после удачного января в феврале при отсутствии мировых геополитических потрясений могут перейти к снятию образовавшейся среднесрочной перекупленности, для чего им понадобится опуститься к 4980 долл/унц. Важная среднесрочная поддержка для цен расположена у 4250 долл/унц. Тем не менее если ситуация вокруг Ирана или других стран усугубится, золото может продолжить обновление исторических рекордов и остаться выше 5000 долл/унц.
Акции США и Европы, несмотря на коррекцию в конце месяца, сохраняют базу для развития восходящего движения при положении индексов S&P 500 и Euro Stoxx 50 выше поддержек 6790 пунктов и 5700 пунктов. Риски фиксации прибыли исходят со стороны новых витков усиления геополитической напряженности, торговых пошлин Трампа, фиксации прибыли в IT-секторе и других возможных экономических изменений. Инвесторы также остаются в ожидании решения Верховного суда США по торговым пошлинам. ЕЦБ проведет очередное заседание 5 февраля: изменения процентных ставок не ожидается. Доллар США при этом на фоне политики Трампа все еще выглядит слабо, хотя может получить краткосрочную поддержку от близости индекса американской валюты к минимуму с 2022 года. Новым фактором для финансовых рынков станет назначение на пост главы ФРС Кевина Уорша, который раннее поддерживал пристальный контроль за инфляцией, в связи с чем может воздерживаться от активного смягчения монетарной политики.
Рынки Китая и Гонконга продолжат реагировать на общемировые настроения и, в частности, на торговые отношения с США и другими странами. Радикальная позиция американского президента по ряду вопросов при этом уже побуждает Европу к возможной переоценке торговых связей с КНР, что может быть позитивно для IT-сектора, металлургической отрасли и производителей оборудования для «зеленой» энергетики. Гонконгский Hang Seng завершил январь обновлением пика с июля 2021 года и при стабилизации выше сопротивления 28 056 пунктов может направиться к максимуму всего 2021 года 31 183 пункта. Во второй половине февраля биржи Китая при этом закроются на празднование Нового года по лунному календарю, что может ограничивать покупки до ухода на праздники.