Золото и серебро обвалились на новостях о кандидате в главы ФРС
На торгах 30 января акции Полюса снижаются на 4,7%, котировки Южуралзолота падают на 9,6%, Селигдар теряет 7,98%. Коррекция продолжается второй день на фоне резкого отката мировых цен на золото и серебро после серии обновления максимумов.
Сами драгметаллы под давлением сразу по нескольким причинам. Во-первых, после стремительного ралли в январе рынок оказался перегрет, и началась фиксация прибыли. На рынке также обсуждают более жесткую траекторию политики ФРС и даже риск более «ястребиного» председателя, на этом фоне доллар отскакивает, а это обычно работает против золота. Во-вторых, волатильность усилили маржинальные требования и принудительные продажи, когда инвесторы закрывают позиции не потому, что меняют взгляд на металл, а потому что им нужно высвободить ликвидность. Распродажа затронула как золото и серебро, так и промышленные металлы: медь и алюминий. Одним из ее драйверов стали маржинальные закрытия после потерь в американских акциях.
Связь с США здесь тоже прямая. Когда фондовый рынок нервничает, растет спрос на наличность и снижается аппетит к риску, поэтому продают и акции, и сырье, и часть защитных активов, если они перед этим сильно выросли. На этой неделе американские индексы тоже уходили в минус, что усилило общую распродажу. Для золотодобытчиков это двойной удар, падает цена металла и одновременно расширяется скидка за риск к их акциям.Наш базовый прогноз предполагает сохранение повышенной волатильности, но без новых шоков.
Золото перейдет к консолидации в диапазоне $5000–5500 за унцию на горизонте до трех месяцев. С технической точки зрения вероятен ретест отметки $5000 с постепенным продолжением роста, так как большие объемы средств были выведены из этого актива совсем недавно. Цены на серебро будут двигаться резче: наиболее вероятны колебания в пределах $95–120. На этом фоне в акциях Полюса, Южуралзолота и Селигдара в ближайшие недели сохранится риск продолжения распродажи.
При стабилизации в котировках драгоценных металлов и уходе фактора маржинальных продаж вполне возможен отскок, прежде всего в более ликвидных бумагах. Этот отскок обычно начинается раньше, чем полностью разворачивается цена металла.