Угроза на $7 трлн — обвал гособлигаций Японии угрожает всему миру
Сначала тарифы, потом – шатдаун. Такое ощущение, что финансовые рынки обречены наступать на одни и те же грабли. Повторение – мать учения. Стрельба в Миннеаполисе заставила демократов сорваться с цепи. Критикуют Дональда Трампа за антииммиграционную политику даже те, кто осенью противился закрытию правительства. Повторение той истории подливает масла в огонь ралли EURUSD.
Республиканцы имеют большинство в Сенате в 53 места против 47, однако чтобы избежать шатдауна требуется 60. До Миннеаполиса вопрос о пролонгации срока работы правительства до сентября казался решенным. Однако убийства американцев и акции протеста заставили демократов требовать отдельного рассмотрения вопроса финансирования Министерства внутренней безопасности. В результате шансы шатдауна после 31 января, по данным Polymarket, подскочили до 78%.
Как и в случае с тарифами, у инвесторов есть совсем свежий шаблон. Его можно использовать в торговле EURUSD. В сентябре накануне предыдущего отключения правительства было много разговоров, что оно замедлит экономический рост в США. Приводились примеры предыдущих случаев. В 2018-2019 шатдаун продлился 34 дня, обошелся увольнением 340 тыс сотрудников и сокращением ВВП на 0,4 п.п в первом квартале 2019. 16 дней в 2013 стоили Соединенным Штатам потери 800 тыс рабочих мест и -0,6 п.п к ВВП.
Такие параллели приводили к росту EURUSD. Однако затем ситуация перевернулась с ног на голову. Инвесторы посчитали, что приостановка работы правительства усилит риски длительной паузы в цикле монетарной экспансии ФРС. Это сыграло на руку доллару США. По факту замедления американского ВВП не случилось. Но и центробанк не стал приостанавливать процесс снижения ставки на фоне снижения темпов роста занятости.
Сейчас он и без шатдауна находится в режиме «посидим и посмотрим», рынок труда стабилизировался, а экономика сильна как бык. Подтверждением является взлет заказов на товары длительного пользования до полугодовых максимумов.
Обратят ли внимание инвесторы на шатдаун? Если предыдущий пример показал, что даже самое продолжительное, 43-дневное отключение правительства США не произвело впечатления ни на экономику, ни на доллар. Вполне вероятно, ведь Дональд Трамп на время успокоился, и рынкам нужна новая тема. В итоге EURUSD рискует еще немного подрасти до конца января, а затем рванет вниз.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"