Alphabet подает сигнал о росте ИИ на фоне ускорения капитальных затрат
Азиатские технологические рынки продолжили мощное ралли в пятницу, при этом тайваньские полупроводниковые акции демонстрируют явное опережение на фоне сохраняющегося дефицита чипов памяти. Драйвером роста стал повышенный спрос на передовые компоненты для искусственного интеллекта, дата-центров и высокопроизводительных вычислений.
Nvidia сокращает производство: дефицит усиливается
Nvidia, крупнейший производитель графических процессоров для AI, сигнализировала о сокращении некоторых производственных линий GPU из-за ограничений по поставкам памяти. Это парадоксальная ситуация: спрос на чипы взрывной, но физически невозможно произвести достаточно из-за узких мест в цепочках поставок памяти HBM (High Bandwidth Memory).
Именно память HBM стала критическим узким местом. Производители вроде SK Hynix и Samsung не успевают наращивать мощности достаточно быстро, чтобы удовлетворить аппетиты AI-индустрии. В результате Nvidia вынуждена приоритизировать самые прибыльные линейки (вроде H100 и будущих Blackwell), сокращая производство менее маржинальных моделей.
Для инвесторов это означает одно: тайваньские производители чипов памяти и контрактные производители вроде TSMC находятся в выигрышной позиции. Именно поэтому тайваньский фондовый рынок обгоняет остальную Азию — локальные компании сидят на золотой жиле дефицита.
США держат оборону: рынки устойчивы
В США рынки остаются удивительно устойчивыми, не показывая признаков широкомасштабной распродажи. S&P 500 и Nasdaq продолжают торговаться вблизи исторических максимумов, несмотря на геополитическую напряжённость и неопределённость с процентными ставками ФРС.
Инвесторы делают ставку на «мягкую посадку» экономики: инфляция снижается, рынок труда остаётся стабильным, а корпоративные прибыли технологических гигантов продолжают бить прогнозы. Это создаёт благоприятную среду для продолжения ралли, особенно в секторе технологий и AI.
Золото и серебро: бегство в безопасность
На фоне технологического оптимизма золото демонстрирует рост из-за обострения геополитических напряжений. Конфликты на Ближнем Востоке, торговые трения между США и Китаем, а также неопределённость вокруг будущей монетарной политики ФРС заставляют инвесторов искать защитные активы.
Особенно впечатляет ралли серебра, которое продолжается без остановки. Серебро растёт не только как защитный актив, но и благодаря промышленному спросу: солнечная энергетика, электромобили и электроника потребляют металл рекордными темпами. Соотношение золото/серебро сужается, что исторически указывает на продолжение роста серебра.
Венесуэла пока не влияет на нефть
Пока неясно, смогут ли американские рынки удержать позитивную динамику до закрытия торгов, но ситуация в Венесуэле до сих пор имела ограниченное прямое влияние на нефтяные рынки. Политическая нестабильность в стране традиционно вызывает опасения о перебоях с поставками, но пока рынок не реагирует паникой.
Возможно, трейдеры ждут конкретных сигналов о реальных сбоях в добыче или экспорте. Также стоит учитывать, что доля Венесуэлы в мировом экспорте нефти сократилась за последние годы из-за санкций и недоинвестирования в инфраструктуру.
Выводы для инвесторов
Тайваньские полупроводники — в фокусе благодаря дефициту памяти
Золото и серебро — защитные активы на фоне геополитики
США — устойчивы, но требуют внимания к макроданным
Нефть — пока спокойна, но Венесуэла может стать триггером
Рынки балансируют между технологическим оптимизмом и геополитическими рисками. Диверсификация остаётся ключом к успеху.
Больше аналитики и идей: https://t.me/BizLike