Иран грозит ударить по базам США в ответ на возможные атаки
После подрыва газопроводов Nord Stream (NS1 и NS2) в Европе США только начинают извлекать долгосрочные выгоды. Согласно декабрьскому отчёту Goldman Sachs, мировые поставки СПГ (сжиженного природного газа) вырастут на 50% к 2030 году, при этом США станут главным драйвером роста.
В результате аналитики банка считают 2026 год последним годом волны предложения нефти и началом волны предложения СПГ. Что касается нефти, Международное энергетическое агентство (IEA) прогнозирует, что предложение превысит спрос на 3,85 млн баррелей в сутки (bpd), или примерно на 4% от мирового спроса на нефть.
По мере развертывания дата-центров для ИИ ожидается рост конкуренции за площадки с собственной генерацией энергии, учитывая чувствительность дата-центров к перебоям и нестабильности энергосетей, согласно июньскому отчёту Bloom Energy (NYSE:BE). К 2030 году около 38% объектов, по прогнозам, будут полагаться на собственную генерацию как на основной источник энергии. Для сравнения, в 2024 году дата-центры со 100% собственной генерацией составляли лишь 1%, и теперь ожидается рост этого показателя в 27 раз к 2030 году.
Наконец, IEA прогнозирует рост глобальных мощностей возобновляемой энергетики на 4 600 ГВт к 2030 году, при этом основная часть (80%) придётся на солнечную энергетику. При этом агентство сократило предыдущий прогноз на 248 ГВт из-за большего фокуса на более эффективную и энергоёмкую атомную энергетику, где мировым лидером выступает Китай.
Учитывая эти энергетические тренды, ниже представлены три акции, которые инвесторам стоит рассмотреть для оптимального позиционирования.
1. Eaton Corporation — потенциал роста 25%
Инвестирование в поставщиков, а не в производителей, часто недооценивается, хотя это самый безопасный способ сыграть на буме. Базирующаяся в Огайо Eaton Corporation (NYSE:ETN) поставляет критически важные компоненты для промышленного, аэрокосмического, транспортного и электротехнического секторов. Продукция включает распределительные устройства, ИБП, двигатели, инверторы и системы управления освещением.
Энергоёмкие дата-центры, которым требуется плотность мощности в 10–20 раз выше, чем у традиционных облачных серверов, будут стимулировать спрос. Eaton является главным бенефициаром этого тренда, фактически разделяя дуополию с Schneider Electric.
В последнем отчёте за 3-й квартал Eaton достигла рекордной маржинальности сегментов на уровне 25%, что на 70 б.п. выше, чем годом ранее. За этот период компания получила на 70% больше заказов от дата-центров в подразделениях Electrical Sector и Electrical Americas, увеличив квартальную выручку на 40% — до $7 млрд.
После приобретения Boyd Thermal в начале ноября Eaton планирует развивать решения для жидкостного охлаждения, что делает компанию ещё более незаменимой в новой «алгоритмической» инфраструктуре общества. По всем этим причинам потенциал роста ETN на текущих уровнях выглядит значительным.
С начала года акции ETN выросли на 1,57% и торгуются по $318,51 за акцию. Этот уровень остаётся ниже нижнего прогноза The Wall Street Journal в $336,10 и значительно ниже средней целевой цены ETN — $408,07 за акцию.
2. Devon Energy — потенциал роста 26%
Работая в трёх ключевых бассейнах — Delaware, Eagle Ford и Anadarko — Devon Energy (NYSE:DVN) получает доход от добычи нефти, природного газа и газового конденсата (NGL). Компания полностью интегрировала ИИ, что подтверждается её собственной LLM — ChatDVN, анализирующей операционные данные, выявляющей аномалии и повышающей общую эффективность добычи.
Это неудивительно, учитывая, что ИИ-алгоритмы уже в 2018 году сравнялись с радиологами в анализе рентгеновских снимков грудной клетки. Вероятно, именно способность ИИ выявлять закономерности способствовала росту использования simulfracs (одновременного гидроразрыва) у Devon на 60% в этом году.
В отчёте за 3-й квартал Devon достигла верхней границы прогноза по добыче — 390 000 баррелей в сутки, получив $1,7 млрд операционного денежного потока и $820 млн свободного денежного потока. После аренды 60 участков в бассейне Delaware компания планирует ввести в эксплуатацию около 90 скважин в 4-м квартале с ожидаемым объёмом добычи до 844 000 BoE в сутки, при этом добыча нефти может достичь 388 000 bpd.
Параллельно Devon нацелена сократить издержки на $100 млн в 2026 году по сравнению с 2025-м. Уже достигнуто более 60% от целевого показателя оптимизации в $1 млрд. С начала года акции DVN выросли почти на 1% и торгуются по $36,36 за акцию. Консенсус The Wall Street Journal указывает нижнюю оценку на уровне $33 и среднюю целевую цену — $45,80 за акцию.
3. BWX Technologies — потенциал роста 27%
С момента нашего обзора акций BWX Technologies (NYSE:BWXT) в конце июня их стоимость выросла на 23%. Этот рост, вероятно, продолжится благодаря уникальной позиции компании. Базирующаяся в Айдахо инженерная компания проектирует, производит и обслуживает критически важные ядерные компоненты — как для ВМС США, поддерживающих статус доллара как мировой резервной валюты, так и для гражданского ядерного сектора в эпоху ИИ-дата-центров.
В 3-м квартале подразделение Government Operations увеличило выручку на 10% в годовом выражении — до $616,7 млн. Подразделение Commercial Operations показало ещё более впечатляющий рост — на 122%, до $251 млн. Совокупная выручка составила $866,3 млн, что на 29% выше уровня годичной давности.
Операционный денежный поток BWX вырос на 339% — до $143,2 млн, при относительно умеренном росте капитальных затрат на 20% — до $48,3 млн. Акции BWXT сейчас торгуются по $172,84 за акцию и выросли на 58% за прошлый год. Тем не менее, даже этот уровень ниже нижнего прогноза WSJ в $184, тогда как средняя целевая цена составляет $223,20 за акцию.