Сенаторы США требуют объяснить отсутствие новых санкций против России
Индекс деловой активности в сфере услуг в декабре остался в зоне роста и поднялся до 52,3 пункта против 52,2 пункта месяцем ранее. Значение выше 50 пунктов по-прежнему указывает на расширение деловой активности, а сама динамика говорит о сохранении устойчивого спроса на услуги в конце года.
Основным драйвером роста стали новые заказы и оживление потребительского спроса. По оценкам S&P Global, темпы увеличения деловой активности в секторе услуг оказались самыми высокими с начала 2025 года, а прирост новых заказов — максимальным с мая. Дополнительную поддержку показателю дало расширение числа новых компаний у поставщиков услуг, что также указывает на сохранение интереса к рынку и готовность бизнеса инвестировать в развитие.
При этом структура роста остается неоднородной. Несмотря на увеличение объемов продаж, компании в декабре сократили численность персонала. Снижение занятости было умеренным, но стало самым заметным почти за три года и затронуло прежде всего работников с полной занятостью. Это отражает осторожность бизнеса в оценке перспектив спроса на начало 2026 года и стремление контролировать издержки.
Дополнительным позитивным сигналом стало замедление роста издержек. Темпы увеличения операционных расходов в секторе услуг оказались минимальными с мая 2009 года, а рост отпускных цен замедлился до шестимесячного минимума. Это снижает инфляционное давление со стороны услуг и важно для оценки ценовой динамики в экономике в целом.
В целом декабрьские данные PMI подтверждают, что сектор услуг завершил 2025 год в относительно устойчивом состоянии, но без резкого ускорения. На начало 2026 года мой базовый сценарий подразумевает сохранение индекса вблизи текущих уровней с колебаниями в диапазоне 51–53 пунктов. Дальнейшая динамика будет зависеть от потребительского спроса, ситуации на рынке труда и скорости смягчения денежно-кредитных условий.
