Эти 6 акций возглавят «гонку чипов» на $1 трлн в 2026 году
Короткая предпраздничная неделя на российском рынке пройдет в режиме повышенной чувствительности к новостям и пониженной ликвидности, где именно геополитика вновь станет главным источником колебаний. Формально рынок завершает год без катастроф: ставка 16% уже во многом учтена в ценах, опасения масштабных дефолтов в сегменте ВДО не реализовались, а корпоративные новости в целом не добавляют системных рисков. Базовый сценарий на неделю — колебания индекса Мосбиржи вблизи текущих уровней с попытками протестировать уровень 2800 пунктов.
Геополитический фон остается ключевым триггером. Участники торгов будут внимательно отыгрывать сигналы из США и вокруг возможного "прорыва" в переговорах по Украине, однако характер этой реакции меняется: если раньше подобные новости воспринимались как начало разворота, то сейчас — скорее как краткосрочный повод для спекулятивного оптимизма. Заявления Трампа и Зеленского о «прогрессе» и «приближении к соглашению» поддерживают аппетит к риску, но инвесторы все чаще закладывают в цены сценарий затяжного процесса с высокой вероятностью срывов и пересмотров договоренностей. Более того, украинский кейс постепенно «отвязывается» от российского фондового рынка: даже позитивные сигналы по переговорам уже не гарантируют устойчивого роста, а негативные — не вызывают паники, как это было раньше. В этом смысле рынок становится более циничным и прагматичным, реагируя не на риторику, а на реальные последствия для санкционного режима и потоков капитала, которых пока не видно.
Дополнительным фактором давления станут дивиденды. Конец декабря закрывает историю с отсечками у «Светофора», ММЦБ и НПО «Наука», а в январе рынок столкнется с серией дивидендных гэпов у тяжеловесов — X5, «Т-Технологий», «Татнефти», ЛУКОЙЛа, «Роснефти». Уже сейчас инвесторы начинают это учитывать, что ограничивает потенциал роста и усиливает склонность к фиксации прибыли. В условиях низкой ликвидности даже умеренные продажи в индексных бумагах могут давать заметный эффект на динамику индекса, поэтому начало 2026 года рискует пройти под знаком технической коррекции без ухудшения фундаментальной картины.
Корпоративный фон в целом стабилизирующий: фокус Газпрома на снижении долговой нагрузки, сигналы от Норникеля по будущему свободному денежному потоку, отсутствие волны дефолтов в ВДО и разрешение США на временные закупки нефти у Роснефти через индийскую Reliance снижают ощущение системного кризиса. Но эти факторы работают скорее на снижение рисков, чем на формирование нового восходящего тренда. Рынок завершает год в состоянии выжидания, где главная задача — дожить до января без неприятных сюрпризов.
В итоге короткая неделя выглядит как переходный мост между нервным декабрем и непростым началом нового года. Резкие движения возможны на новостях, прежде всего геополитических, но они, вероятнее всего, будут быстро затухать. Для инвесторов это время осторожности, ребалансировки и подготовки к январю, когда на первый план выйдут дивидендные гэпы, динамика ставки, повышения налогов и уже более трезвая оценка того, насколько геополитический оптимизм конца года имеет под собой реальные основания. https://m.youtube.com/watch?v=NDLR4ZlsWZE