Порт Новороссийск загорелся после атаки сотен дронов
Индекс МосБиржи по итогам среды снизился символически на 0,3%, до 2721 пункта по итогам всех сессий, при этом объемы торгов опустились до 50 млрд руб. - минимум с 10 декабря. Отсутствие явного прогресса на геополитической арене заставляет инвесторов занять выжидательную позицию, покупки отмечаются в идейных бумагах.
Так, лидировали в среду акции Ленты (+2,6%): компания остается добротной историей с потенциалом для развития за счет активной экспансии в регионах и точечных m&a сделок. Также снова росли (+1,2%) без очевидных новостей привилегированные акции Сургутнефтегаза. Основной темой в бумагах этой компании выступают дивиденды.
По итогам этого года ввиду крепкого рубля рассчитывать на дивиденд, отличный от стандартного по обыкновенным акциям (0,9 руб.) не приходится, тогда как в 2026 г. рубль может ослабнуть, что дает повод ожидать дивиденд на уровне ~7 руб./акцию. Акции Вуш прибавили также 1,2% в среду: компания постепенно справляется с проблемами 1П, делает ставку на развитие в Латинской Америке, рентабельность EBITDA вернулась практически к 50%.
По мере снижения ключевой ставки финансовые результаты компании будут выправляться. Транснефть выросла на 1,14% на фоне сообщений о том, что в 2026 г. объемы прокачки останутся примерно на уровне 2025 г. Стабильные объемы плюс рост тарифов позволяют рассчитывать на неплохую дивдоходность ~12%. На 0,6% выросли акции Озона: как мы писали ранее, дивидендный гэп закрылся быстро ввиду очевидных перспектив компании.
Так, Озон уверенно наращивает GMV за счет роста числа заказов и частотности покупок, контролирует рост операционных расходов, что способствует увеличению рентабельности скорр. EBITDA.
В лидерах снижения вчера отметились акции Делимобиля (-2%), у которого сложная ситуация ввиду высокой долговой нагрузки (на конец 1П чистый долг/EBITDA 6,4x), Норникеля (-1,6%), Ростелекома (оа: -1,5%), Самолета (-1,5%).
Полагаем, что диапазон 2700-2750 пунктов по индексу Мосбиржи останется актуальным и на сегодня.
До появления четких сигналов на геополитической арене спрос продолжит фокусироваться либо на чувствительных к ставке бумагах, либо на бумагах с понятным потенциалом роста. Нам импонируют более всего компании потребсектора (НоваБев, Лента и ИКС5), а также хай-тек (Озон, Яндекс). Акции Яндекса еще и технически смотрятся интересно: нисходящий тренд от ноября 2021 г. пройден уверенно, с середины ноября бумаги неплохо отрастают, и мы ждем в ближайшее время движения к максимумам этого года - 4795 руб.
