России придется сократить добычу нефти из-за атак — Reuters
Алроса полностью выполнила план по алмазодобыче в 2025 году, ожидаемый объём добычи составил 29,7 млн карат, что подтверждает её доминирование в отрасли и устойчивость операций даже при слабом рынке и санкционном давлении. Компания сохранила прибыльность, рентабельность выше большинства конкурентов и расширила минерально-сырьевую базу, обеспечив перспективу стабильной добычи на 25–30 лет.
Разработка крупных проектов подземной добычи и продление срока службы рудников “Удачный”, “Мир-Глубокий” и “Юбилейная” снижает риски замедления темпов операционного цикла. Параллельно развивается золотодобыча на Анабарском щите и проект “Дегдекан” к 2030 году с выходом на 3,3 т золота в год. Эти факторы укрепляют фундамент компании.
Финансовые результаты за 9 месяцев 2025 по РСБУ показывают рост чистой прибыли до 35,7 млрд рублей, что выше прошлогоднего уровня, а свободный денежный поток остаётся положительным с возможностью дивидендных выплат порядка 50% чистой прибыли. Это редкость в секторе, пострадавшем от санкций и слабого спроса на природные алмазы.
Динамика цен на бриллианты через индекс RapNet указывает на признаки стабилизации цен в 2025 году после длительного периода спада на фоне увеличения предложения на мировом рынке за счет синтетических бриллиантов, некоторые категории камней показывали рост или плоскую динамику, а снижение запасов поддерживало баланс спроса и предложения. Это побуждает к умеренному оптимизму в сегменте ювелирных продаж на длительном отрезке времени
На Московской бирже акции Алроса торгуются сейчас около 41,7–42,2 рубля, оставаясь ниже уровней начала года и исторических максимумов. Моя целевая цена по ценным бумагам компании на горизонте 12 месяцев находится на уровне в 55 рублей, учитывая слабый рынок алмазов и дисконт по мультипликаторам.
Таким образом достижение планов по добыче укрепляет операционный фундамент, но давление рынка, рост предложения искусственных бриллиантов и санкции сохраняют риски. Акции выглядят недооценёнными в краткосроке, однако фундаментальные улучшения и признаки стабилизации цен на бриллианты дают повод к осторожному восстановлению. Поэтому на 12 месяцев целевой диапазон примерно 47–55 рублей при восстановлении мирового спроса и частичном ослаблении рыночных ограничений.