Золото близко к рекордному максимуму после данных по инфляции в США
Серебро на спотовом рынке обновило исторический максимум и поднималось выше $66 за тройскую унцию, прибавляя до 4,5% за сессию. Золото также дорожает, обновляя экстремумы, вслед за ним растут платина и палладий. Рынок реагирует на усиление геополитической напряженности и рост неопределенности в глобальной экономике.
Ключевой причиной именно сегодняшнего скачка цен на защитные активы стала ситуация вокруг Венесуэлы. Жесткие действия США, фактически блокирующие венесуэльские поставки нефти и усиливающие санкционное давление, вновь обострили опасения по поводу стабильности мирового энергорынка. Риски перебоев поставок и потенциального роста цен на нефть мгновенно транслируются в спрос на золото и серебро как на инструменты хеджирования геополитических и инфляционных рисков. Для рынка это стало триггером краткосрочного импульса, который и спровоцировал резкий приток капитала в защитные активы.
Параллельно действуют и более фундаментальные драйверы, формирующие среднесрочный и долгосрочный тренд. Ослабление рынка труда в США усиливает ожидания более мягкой политики ФРС и более быстрого снижения процентных ставок, что снижает альтернативную доходность долларовых активов. Дополнительно серебро выигрывает от структурного дефицита предложения и устойчивого промышленного спроса со стороны сектора зеленой энергетики, электроники и электромобилей. Геополитическая нестабильность и высокая неопределенность в мировой экономике поддерживают интерес инвесторов к защитным инструментам на горизонте нескольких кварталов.
В итоге резкий рост цен сегодня во многом носит событийный характер, но он накладывается на сильный фундаментальный фон. До конца 2025 года при сохранении геополитических рисков и ожиданий смягчения политики ФРС серебро, по моему прогнозу, может удерживаться в диапазоне $65–75 за унцию, а при новом витке геополитической напряженности и ослаблении доллара не исключено движение в сторону $80 за тройскую унцию.