Alphabet подает сигнал о росте ИИ на фоне ускорения капитальных затрат
Правительство утвердило квоты на ввоз говядины и мяса птицы в 2026 году, полностью сохранив параметры 2025 года. Общий объем квоты на говядину составит 570 тыс. тонн, на мясо птицы 364 тыс. тонн, с прежним распределением по видам продукции и странам. Решение принято постановлением от 12 декабря и фактически фиксирует статус-кво на рынке мясного импорта.
Исторически механизм квотирования действует с 2003 года и был одним из ключевых инструментов защиты внутреннего агросектора. Квота на свинину была отменена в 2020 году и заменена пошлиной в 25% в рамках обязательств перед ВТО. По говядине и птице такой шаг пока не сделан, хотя обсуждение перехода к пошлине в 27,5% по говядине периодически возвращается. При этом значительная часть квот формально закреплена за ЕС и США, но фактически не используется из-за продовольственного эмбарго, действующего с 2014 года. Это делает квоты скорее регуляторным якорем, чем реальным каналом поставок.
Сохранение параметров выгодно российским производителям, так как снижает риск резкого роста конкуренции и поддерживает ценовую стабильность на внутреннем рынке. Среди публичных компаний главным бенефициаром остается “Черкизово”, крупнейший игрок в сегменте мяса птицы и переработки. Ограниченный импорт позволяет компании удерживать маржу и прогнозируемые объемы продаж.
На горизонте 12 месяцев целевая цена по акциям “Черкизово” оценивается в районе 3700–4500 рублей при сохранении текущей конъюнктуры. Скорость достижения этих таргетов будет зависеть от скорости снижения ключевой ставки Банка России. Косвенный эффект получает и “РусАгро”, для которой стабильность на рынке мяса важна с точки зрения комбикормов и агросырья. Здесь потенциал роста более умеренный, целевой диапазон по акциям в районе 136 рублей на горизонте 12 месяцев.
В целом сохранение квот - это сигнал предсказуемости аграрной политики. Для рынка это снижает регуляторные риски и поддерживает интерес инвесторов к крупным мясным производителям в условиях высокой волатильности других отраслей.