Золото близко к рекордному максимуму после данных по инфляции в США
- Трамп ждёт от ФРС больше снижения ставок, а от ЕЦБ изменений не ожидается до 2027.
- Банк Англии печалит слабость экономики, а иена стала игрушкой carry трейдеров.
Американский доллар консолидируется в преддверии важной статистики по рынку труда. Эксперты Bloomberg прогнозируют увеличение занятости на 50 тыс. в ноябре и сохранение безработицы на 4.4%, самом высоком уровне с 2021 года. Такая статистика оправдает паузу в снижении ставки до марта-апреля, на которую сейчас закладывается срочный рынок.
Дональду Трампу хочется большего. Он заявил, что борется с высокими ставками, и в конечном итоге они должны упасть до 1% или даже ниже, что снизит стоимость обслуживания долга. Президент считает, что новый председатель ФРС должен с ним консультироваться, как это делалось в былые времена.
Хозяин Белого дома намерен усилить давление на центробанк и увеличить число «голубей» в Комитете. Рынки опасаются, что его планы по превращению ФРС в марионетку воплотятся в жизнь. Этому наверняка будет способствовать ротация голосующих членов комитета, по которой в 2026 не будут голосовать ястребы FOMC Остан Гулсби и Джефф Шмид.
От трёх заседаний крупнейших центробанков-эмитентов валют G10 на неделе по 19 декабря ждут различных итогов. Аналитики не ожидают снижения ставки ЕЦБ с 2% ни на последней встрече в 2025, ни вплоть до 2027. Доля ожидающих повышения ставки в течение следующего года увеличилась с 30% до 60%, оказывая поддержку евро.
Банк Англии, напротив, намерен снизить свою ставку 4% до 3,75%, однако борьба между «ястребами» и «голубями» в Британии ещё круче, чем в США. Bank of America ожидает разделения комитета в формате 5 на 4. Сокращение экономики шесть из последних семи месяцев увеличивает шансы смягчения денежно-кредитной политики. А на стороне ястребов – самая высокая инфляция в странах G7.
Банк Японии почти наверняка повысит ставку овернайт до 0,75%, но инвесторы не спешат покупать иену. Они ожидают крайне медленной нормализации денежно-кредитной политики. При этом широкий дифференциал в ставках с США позволяет carry трейдерам проводить свои операции и увеличивает шансы роста USDJPY.
Команда аналитиков FxPro