Как вырастет электронная коммерция в России в 2025 году?

По данным исследовательского агентства «Infoline-аналитика», темпы роста продаж на трёх крупнейших российских маркетплейсах за 9 месяцев 2025 года оказались более медленными, чем в аналогичном периоде 2024 года.

Эксперты агентства оценили совокупный рост объёма продаж на Wildberries, Ozon и «Яндекс Маркете» за январь-сентябрь 2025 года в 36,4% до 6 трлн руб., хотя в аналогичном периоде 2024 года продажи на трёх маркетплейсах росли на 60% в годовом выражении.
Эти данные расходятся с цифрами, которые владельцы маркетплейсов, публичные компании МКПАО «Озон» и МКПАО «Яндекс», уже обнародовали в своих отчётностях по МСФО за 9 месяцев 2025 года. Так, МКПАО «Озон» оценило темпы роста объёма продаж в сегменте электронной коммерции (на маркетплейсе) за 9 месяцев текущего года в 51% в годовом выражении до 12,9 трлн руб. против оценки темпов роста экспертами «Infoline-аналитика» в 44% год-к-году.

В свою очередь, «Яндекс» оценил рост оборота в сегменте e-commerce за 9 месяцев 2025 года в 39% год-к-году, что сильно разошлось с оценкой этого показателя экспертами агентства только в 17,4% в годовом исчислении. Темпы роста продаж на Wildberries, непубличной компании, в агентстве оценили в 33,6% до 3,1 трлн руб., сама компания от комментариев на эту тему, как сообщают в СМИ, отказалась.
Напомним, что, по данным сервиса «МойСклад», предоставляющего облачные услуги селлерам на маркетплейсах, в 1 полугодии 2025 года темпы роста оборота крупнейших маркетплейсов могли замедлиться вдвое по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, исходя из динамики объёмов комиссии, уплаченной маркетплейсам селлерами и другими партнёрами электронных площадок – складами, пунктами выдачи и т.д.

Безусловно, у маркетплейсов и независимых экспертов оценка объёмов продаж на маркетплейсов может осуществляться по разным методикам, и результаты могут сильно различаться. Однако данные «Ассоциации компаний интернет-торговли» (АКИТ) говорят о том, что в целом в России за 9 месяцев 2025 года темпы роста электронной коммерции, действительно, замедлились до 32% в годовом выражении по сравнению с ростом на 43% год-к-году в аналогичном периоде 2024 года, что могло оказаться результатом высокой инфляции и замедления роста потребительского спроса, так что выводы о замедлении роста продаж на маркетплейсах делают, получается, разные независимые эксперты.

В целом, как мы считаем, по мере выхода рынка электронной коммерции из стадии становления темпы роста должны будут объективно замедлиться, а всё ещё высокая инфляция в России только подпитывает этот процесс. По итогам 2025 года мы ожидаем роста рынка электронной коммерции на 35-40% по сравнению с 2024 годом, то есть чуть более медленного, чем годом ранее.