Сенаторы США требуют объяснить отсутствие новых санкций против России
Индекс PMI в сфере услуг России в ноябре 2025 года поднялся до 52,2 пункта против 51,7 в октябре, по данным S&P Global. Сектор показал самые быстрые за полгода темпы расширения активности. Это подтверждает, что экономика адаптируется к высокой ключевой ставке и бюджетным ограничениям, но спрос в услугах остается устойчивым.
Сводный PMI едва удержался над границей роста на уровне 50,1. Производство по-прежнему балансирует, хотя сервис-сектор тянет динамику вверх. Впервые за четыре месяца восстановился приток новых заказов. Компании отмечают оживление спроса, в том числе за счет привлечения новых клиентов. Однако давление на мощности усилилось. Объем незавершенных работ рос второй месяц подряд и самым быстрым темпом с июня.
На рынке труда картина неоднозначная. Компании расширяли штат, но темпы найма опустились до минимальных за четыре месяца. Бизнес действует осторожно, учитывая слабый приток заказов в прошлом квартале и сохраняющиеся высокие издержки.
Цены и затраты продолжали двигаться вверх, хотя темпы роста издержек были ниже средних значений. Опрошенные компании связывают это с повышением зарплат и подорожанием поставок.
Компании пытались переложить часть затрат на клиентов, но повышение отпускных цен шло более мягко, чем в октябре.
Оценки будущего немного улучшились. Оптимизм поддерживается планами запуска новых услуг и расширения клиентской базы. Однако в историческом контексте настроения остаются приглушенными. Высокая ставка и слабый инвестиционный цикл ограничивают уверенность бизнеса.
В ближайшие месяцы динамика будет зависеть от потребительского спроса и возможного смягчения монетарных условий. Если спрос в услугах будет усиливаться, компании могут постепенно вернуться к более активному набору. При сохранении текущих условий рост занятости, скорее всего, останется сдержанным, а упор сместится на повышение производительности.
