ФРС не снизит ставку в 2026 году и повысит ее в 2027-м — JPMorgan объяснил почему
Вопрос – ребром:
Что с серебром?
В последние дни впечатляет взлёт серебра. За месяц с начала ноября его цена подскочила на 21%, с $48 до $58 Это втрое больше, чем у хвалёного золота: с $4000 к $4288, на 7%. Каковы причины такого феномена и что может быть дальше?
Для серебра счастливым образом сошлись его свойства и ситуация на рынках.
С одной стороны, серебро – драгметалл, средство накоплений. С таких позиций он получает поддержку от ожидания уменьшения ставок ФРС. Оно усилилось в последние дни из-за «голубиных» посылов членов Федрезерва. Появился и вероятный преемник Джерома Пауэлла – приверженец Трампа и мягкой политики Кевин Хассет. Есть риски утери независимости ФЕД. И вероятность снижения ставки уже в декабре, согласно фьючерсам, поднялась до 86% с 67% неделю назад.
Повышает котировки серебра и слабость доллара, в котором они измеряются. Индекс доллара USDX с последней декады ноября опустился с 100,3 п. к 99,1 п. Доходность 10-летних трежериз ушла в этот период с 4,17% ниже 4%. Уменьшение доходности таких активов уводит из них средства, в том числе и в драгметаллы. В этом аспекте серебро сходно с золотом и находится в сильной прямой корреляции с ним.
А с другой стороны, серебро, в отличие от золота – ещё и значимое производственное сырьё. Причём оно востребовано в передовых технологиях – электроника, солнечный панели, медоборудование, химпром. В последние дни повысилась склонность к рискам на рынках. Индекс страха VIX опустился с 28,3 п. ниже 18 п. Индекс деловой активности в производстве в США вышел 1 декабря лучше ожиданий - 52,2 Фондовые индексы на подъёме в преддверии того же уменьшения ставок и декабрьского «ралли Санта-Клауса».
Во многом поэтому серебро не просто растёт, а идёт быстрее золота. Ещё одна причина – дефицит физического золота на биржах. О его нехватке сообщают Лондонская биржа металлов (LME), Шанхайская фьючерсная биржа. Котировки серебра подскочили и в результате нашумевшего технического сбоя 28 ноября на Чикагской бирже СМЕ.
В результате указанных обстоятельств цена металла резко пробила вверх исторический максимум $54,4 и подскочила к понедельнику выше $58,2. Обозначила продолжение восходящего тренда на перспективу, стремление к психологическому рубежу $60.
Но рынок обычно не любит такие слишком резкие взлёты. С технических позиций возможен откат вниз в коррекцию к поддержке $55,6-54,4 – уровням Фибоначчи 23,6% и 38,2%. Если цена подойдёт туда, есть вероятность нового импульса вверх, важное сопротивление - $58,3.
*Автор статьи Марк Гойхман – преподаватель-аналитик «Финансовой Академии «Capital Skills» https://capital-skills.ru/ Бесплатные обзоры рынков, обучение инвестициям и трейдингу офф-лайн и он-лайн. 