Итоги недели: Сбой на СME и День благодарения сдерживают фьючерс на S&P 500

С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 3,15% к отметке 6822 пункта. Результат великолепный. Лучший с июня. Это при условии выходного в четверг. В США День благодарения. И короткого дня сегодня, умноженного на крупный технический сбой Чикагской товарной биржи (CME). Сломалось охлаждение в центре обработки данных.

Торги в пятницу и так должны были быть менее активными. Теперь же фьючерс на S&P 500 окончательно встал. Если бы не это, можно было бы замахнуться и на максимальный недельный прирост с мая. До него не хватает всего 0,1-0,2 п.п.

Новостной фон позволяет. После неожиданного смягчения позиции ФРС в прошлую пятницу, участники торгов забыли и про проблемы рынка РЕПО. И про пузырь в ИИ-секторе. К Джону Вильямсу из ФРБ Нью-Йорка, в этот понедельник присоединились Мэри Дейли из ФРБ Сан-Франциско и член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер.

Участники торгов уверены, что этого хватит. Вероятность сокращения учетной ставки на заседании 9-10 декабря поднялась выше 80,0% и не снижается. Сейчас она составляет 84,7%. Вряд ли теперь, что-то способно отменить смягчение.

Данные по США выходят смешанные. Сентябрьские продажи в розничном секторе показали замедление с 0,6% м/м до 0,2% м/м. Производственная инфляция (ИЦП) в сентябре осталась на уровне августа 2,7% г/г. Свежие нотки могут внести данные следующей недели. Выйдет ноябрьские PMI. NonFarm Payrolls от ADP. И возможно любимый индикатор инфляции ФРС – PCE.

Теоретически, крупный блок сильных данных мог бы вернуть шансы на снижение ставки ФРС к 50,0%. Это создало бы интригу. Но резкий разворот Вильямса в прошлую пятницу подсказывает, что дело уже не только в росте фондового рынка. Смягчение условий необходимо для облегчения ситуации на американском межбанковском рынке. С этим регулятор не готов ждать.

Крупные инвесторы похоже перешли к фиксации прибыли. Без данных пятницы недельный отток из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) составил $6,9 млрд. Это худший результат с середины сентября. На провале крупняк рекордно покупал на $12,0 млрд. Видимо, пришло время забирать часть фишек со стола. Полные недельные данные прояснят ситуацию.

Общая покупка у крупных инвесторов пока остается. Но видно, что они осторожничают перед сопротивлением 6750-6850. Пока оно не будет пробито, сценарий экстремального ралли к 7150-7250 пунктов запущен не будет.



Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden