Акции Венесуэлы взлетели до рекорда — на 130%
- Экономика США сильна, за счёт расходов на ИИ.
- ФРС смягчает ставку, ужесточая прогнозы, но фактор Трампа пока не отыгран.
Сильная экономика – равно сильная валюта. Доллар США сохраняет устойчивость даже на фоне роста вероятности снижения ставки ФРС в декабре до 81%. Опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует об ускорении валового внутреннего продукта с 3.8% во втором до 4.2% в третьем квартале. BLS собирается опубликовать данные по ВВП за июль-сентябрь к Рождеству. Вероятно, чтобы преподнести подарок как Белому дому, так и всем американцам.
За силой экономики США скрывается искусственный интеллект. По данным Deutsche Bank, частные инвестиции, без учёта ИИ, сопоставимы с 2019. Если вычесть центры обработки данных, коммерческое строительство практически застопорилось. По оценкам Bank of America, капитальные затраты четырёх компаний, Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta Platforms, в 2025 увеличатся с $228 млрд до $344 млрд. Это эквивалентно 1.1% от ВВП.
Одновременно растущие акции технологических компаний увеличивают богатство американцев, приводят к росту потребительских расходов и ускоряют экономику. Способна ли Соединённым Штатам противостоять Европа? Судя по разочаровывающей статистике по бизнес-климату Германии, инвесторы сомневаются в скорости внедрения фискальных стимулов Фридриха Мерца.
Что касается восстановления ожиданий по снижению ставки в декабре, устойчивость доллара США объяснима. В сентябре и октябре индекс доллара вырос после сокращения ставки в сентябре, так как в обновлённых прогнозах FOMC сократил число ожидаемых снижений.
История рискует повториться в третий раз в декабре. Джером Пауэлл найдёт тонкий путь к компромиссу между «ястребами» и «голубями» ФРС, сократив ставку, но выдав ещё более сильный сигнал, как минимум, паузы на ближайшее время. На динамику доллара влияют ожидания по ключевой ставке на ближайшие два года, и часто инвесторы смотрят дальше, чем на одно заседание.
Если бы все зависело только от Федрезерва, инвесторам было бы проще. Однако на рынках есть фактор Трампа. Президент США не оставит своих попыток ослабить американский доллар. Также есть и экономика – фактор, который только начинает раскрывать себя.
Команда аналитиков FxPro