Китай остановил торги фондами серебра и нефти, чтобы сбить спекулятивную волну
С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 торгуется нейтрально около отметки 6610 пунктов. Утром динамика торгов была лучше. Бенчмарк рос на 0.59% к 6652 пунктам. Но с открытия торгов образовался ценовой разрыв от 6541. На откате он был закрыт. Это устранило техническую слабость.
Прошлый недельный отрезок стал настоящим испытанием для американского рынка акций. Давление было сильным. Особенно шокирующим стал кувырок четверга. Когда на сильнейшем отчете Nvidia (NVDA) и довольно слабом репорте по рынку труда США за сентябрь, фьючерс на S&P 500 сначала вырос на 1,42% к 6770 пунктам. А потом резко провалился и закрыл день в минусе на 2,15% около 6530 пунктов.
Вразумительных объяснений такой слабости никто так и не дал. Комментаторы твердили о пузыре в ИИ-секторе. В пятницу рынок балансировал на грани. Бенчмарк обновил минимум с 10 октября. Закрыл ценовый разрыв от 6507. А потом ракетой вылетел из базового таргета нисходящей технической модели 6450-6550 пунктов.
Похоже, причиной ноябрьских катаклизмов рынков все-таки была администрация Трампа. После шатдауна они решили продавить ФРС. На фоне только завершающейся программы количественного ужесточения, минфин США мог решить придержать ликвидность. Чтобы усилить дефицит. И вынудить Джерома Пауэлла пойти на смягчение своей позиции по монетарной политике.
В пятницу глава ФРБ Нью-Йорка Джон Вильямс, приближенный сторонник Пауэлла и непосредственный участник истории с катаклизмами на рынке РЕПО, вдруг смягчил риторику. Он заявил, что у ФРС все еще есть возможность для снижения учетной ставки в ближайшее время.
Неожиданный поворот. Именно после него взлетел S&P 500. Доходности по 10-летним трежерис упали ниже 4,10%. Сейчас 4,05%. А вероятность понижения учетной ставки в декабре подскочила с 30,0% до 70,0%.
Если ФРС приняла условия Трампа, то и минфин США теперь может увеличить объем ликвидности в системе. Подтверждением правильности такой гипотезы, должен стать рост S&P 500, значительное снижение доллара США и восстановление Bitcoin.
На этой неделе ожидается публикация большого блока статистики по США. Но это может быть уже не так важно. Макроэкономические отчеты по производственной инфляции, розничным продажам, ВВП и PCE могут создать сильные брызги. Но приток ликвидности, все равно должен поднять S&P 500 выше.
Крупные инвесторы похоже в курсе. После подсчета данных четверга и пятницы, недельный отток из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на $490 млн. превратился в приток на $1,9 млрд. Покупка небольшая. Но показательная. Крупняк не уходил с рынка на падении прошлой недели. Более того, он сохраняет свою самую большую недельную покупки с апреля на $12,0 млрд.. Она была сделана три недели назад. Их позиционирование остается очень бычьим.
Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden