Вышел доллар из тумана

• Шатдаун в США завершён.
• Сближение политик ЦБ помогает EURUSD.
• Политический скандал уронил фунт.
• Валютные интервенции Японии малоэффективны.

Палата представителей 222 голосами против 209 проголосовала за возобновление работы правительства. Президент тут же поставил свою подпись на документе. Рекордный по продолжительности шатдаун закончен. Этот факт обещает, что ФРС и инвесторы скоро начнут выходить из тумана, как только возобновится публикация статистики, что позволит принимать основанные на данных решения. Но понравится ли им то, что они увидят, когда картина прояснится?

Альтернативные источники показывают замедление американского ВВП. МВФ прогнозирует снижением темпов его роста с 2,8% до 2% в 2025. Еврозона, напротив, ускорится с 0,9% до 1,2%. При этом Банк Франции планирует повысить оценки по своей стране, несмотря на политические потрясения. Сокращение дивергенции в экономическом росте свидетельствует в пользу сохранения восходящей тенденции по EURUSD.



То же самое можно сказать о монетарной политике. ЕЦБ, вероятнее всего, закончил цикл её смягчения, если не будет серьёзных потрясений. Ставка по федеральным фондам, скорее всего, продолжит падать на фоне охлаждения рынка труда и экономики США. Евро имеет преимущества перед долларом. Однако в краткосрочной перспективе неоднородные данные способны приводить к разнонаправленным колебаниям EURUSD.

Конфликт на Даунинг-стрит позволил «медведям» по GBPUSD организовать новую атаку. Когда в 2024 к власти в Британии пришли Лейбористы, фунт получил преференции благодаря надеждам на политическую стабильность после постоянной смены министров при Консерваторах. Однако с тех пор рейтинги премьер-министра Кира Стармера падали. Слухи о заговоре с целью смены лидера заставили инвесторов нервничать и продавать стерлинг.



Сомнения в эффективности потенциальных валютных интервенций продолжают уводить котировки USDJPY все выше и выше. Текущие условия отличаются от прошлогодних. Тогда Токио вмешался на FOREX перед повышением ставки овернайт. Сейчас Санаэ Такаити придерживается политики фискальных и монетарных стимулов. Любая покупка иены будет иметь лишь краткосрочный успех. К тому же она потребует расходования валютных резервов. Они необходимы, чтобы совершать обещанные Дональду Трампу инвестиции в экономику США.

Команда аналитиков FxPro