Итоги недели: S&P 500 на вершине ждет инфляцию

С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 1,2% к отметке 6753 пункта. Результат отличный. Бенчмарк уже в шаге от исторического максимума. Пик находится на 6765 пунктах. Всего 0,2% вверх. Шансы обновить рекорд высоки. Это может случиться даже на простой волатильности по случаю выхода в США инфляции (ИПЦ).

Рынок лихорадило всю неделю. Китайские подбадривания от Дональда Трампа в начале недели, сменились крупным корпоративным разочарованием. Netflix (NFLX) не дотянул до консенсус-прогноза Уолл-стрит из-за налогового спора в Бразилии. А прибыль Tesla (TSLA) упала на 37,0% из-за того, что Илон Маск сосредоточился на армии роботов.

У всего есть свои причины. Но слабые отчеты NFLX и TSLA бросают тень на весь американский бигтех. S&P 500 на этом падал на 1,2% к 6653 пунктам. Внимание участников торгов быстро перевели на торговую сделку с Китаем. Трамп обещает ее уже к 30 октября. Это вероятная дата встречи с Си Цзиньпинем. Также аналитики на Уолл-стрит продвигают позитивные ожидания от заседания ФРС в следующую среду. Они ждут не только снижения учетной ставки на 0,25 п.п., но и полного завершения количественного ужесточения (QT).

Морковки весят. Ослик идет вперед. Сегодня отчет по сентябрьской инфляции. Уолл-стрит ждет ускорения годового ИПЦ с 2,9% до 3,1%. Но у руля Бюро трудовой статистики ставленник Трампа. Он может помочь своему покровителю. Для этого нужен небольшой сюрприз. Например рост инфляции до 3,0% г/г вместо 3,1% г/г. Тогда мягкость ФРС будет гарантирована.

Для S&P 500 такой сценарий должен быть позитивным. Правда непонятно как далеко сможет продвинуться бенчмарк. Он слишком быстро оправился от провала 10 октября. И уже уперся в базовый таргет растущей модели 6750-6850. Внутри пространства еще достаточно. Но представить себе пробой этой зоны сопротивления и выход на рост к экстремальному таргету 7100-7200 пока не получается.

Непонятно, что будет с отчетами бигтеха. Они продолжатся на следующей неделе. Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Apple (AAPL), Amazon (AMZN). Также мозолит глаза незакрытый ценовой разрыв с нижней границе на 6507 пунктах. И действия крупных игроков.

Без учета данных четверга и пятницы недельный отток из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) составил $1,70 млрд. На прошлой неделе был приток на $2,35 млрд. Возможно после подсчета полных данных ситуация станет лучше. Это придаст оптимизма. А пока «крупняк» демонстрирует неуверенность перед важной зоной сопротивления.

Техническая картина для S&P 500 тоже неопределенная. Бенчмарк остается в рамках растущей технической модели с выполненным базовым таргетом 6750-6850. Дальше развилка. Есть незакрытый ценовой разрыв на 6507 пунктах. Есть туманная возможность закрепиться выше 6850. Тогда активируется сценарий экстремального ралли к 7100-7200.