Конец «зеленой» эпохи Байдена: США аннулируют энергетические кредиты на $30 млрд
Минэнерго отказалось от идеи внести поправку в закон об акционерных обществах, ограничивающих право акционеров на получение дивидендов. Соответствующее заявление ведомства, позитивное для миноритариев, было дополнено сообщением о том, что государство, как контролирующий акционер некоторых энергокомпаний, вправе распорядиться полученными дивидендами на свое усмотрение – оставить в бюджете либо вернуть обратно эмитенту, обязав его направить возвращенную часть дивидендов на инвестиции.
На наш взгляд, такое решение было бы весьма эффективным в части предотвращения конфликта интересов государства как контролирующего акционера ряда предприятий электроэнергетики и миноритарных акционеров. Ведь если контролирующий акционер, имея большинство голосов на общем собрании акционеров, фактически принимает решение об отказе от выплат дивидендов, это может привести к обвалу капитализации компании и убыткам миноритарных акционеров.
Сегодняшнее предложение Минэнерго способно мотивировать публичные компании электроэнергетики увеличить дивиденд. Исключением станет государственный холдинг РусГидро, для которого основной акционер может установить мораторий на распределения прибыли до 2028 года, к которому эмитент должен улучить свое финансовое положение.
Акции компаний электроэнергетики на фоне новостей от Минэнерго снова торгуются лучше рынка. В лидеры роста с начала основной сессии 20 октября вышли ОГК-2 (+3,8%), отставшая от рынка на прошлой неделе. Также уверенно движутся вверх котировки Россетей (+1,4%), ТГК-1 (+1,7%), Мосэнерго (+1%), Ленэнерго (+0,92%) и РусГидро (+0,9%). Ценные бумаги Интер РАО корректируются на 0,1% после очень уверенного роста в конце прошлой недели. Мы ожидаем, что годовое общее собрание акционеров ОГК-2 одобрит рекомендованные повторно дивиденды в размере 0,0598167018 руб. на акцию.