Крупнейший балтийский порт России загорелся после атаки дронов
В сентябре совокупный объем торгов на рынках Мосбиржи достиг 162,7 трлн руб., что стало новым рекордом с марта 2022 года. По сравнению с сентябрем рост составил 36%, а к августу объемы увеличились на 13,5%.
Причин такой динамики, на наш взгляд, несколько. С 22 сентября биржа раньше запускает торги облигациями, что расширило окно для сделок и повысило дневную ликвидность. Также растет число клиентов с суммой на брокерских счетах свыше 10 тыс. руб. - приток новых средств ускорился во втором и, вероятно, и в третьем кварталах. Еще один важный фактор - сентябрьское снижение ключевой ставки до 17%, а также мягкая риторика ЦБ РФ о дальнейших шагах. Это подталкивает инвесторов переводить сбережения из банковских депозитов в длинные ОФЗ и корпоративные облигации, чтобы зафиксировать двузначную высокую доходность на длительный период, что видно по оживлению первичных аукционов и календарю заимствований. Дополняет картину ликвидность денежного рынка и высокий спрос на репо, что позволяет активно наращивать позиции без дефицита фондирования.
Freedom Finance Global считает, что в четвертом квартале 2025 года драйвером роста объемов торгов так и останутся бонды на фоне плана Минфина разместить до 1,5 трлн руб., а также ожиданий дальнейшего мягкого снижения ключевой ставки. Это поддержит обороты в ОФЗ и корпоративных облигациях, а в акциях спрос сместится к бумагам с понятным денежным потоком и дивидендами. При сохранении аккуратной политики ЦБ и стабильной ликвидности денежного рынка высокие обороты могут удержаться выше среднегодовых значений. Основной риск кроется в резкой смене риторики ЦБ, если инфляция не будет соответствовать прогнозам регулятора, но наш базовый сценарий пока предусматривает за плавное смягчение ДКП.
