Крупнейший балтийский порт России загорелся после атаки дронов
В августе 2025 года нефтегазовые доходы России показали резкое снижение, так, по данным Минфина, поступления сократились на 25,2% в годовом выражении и составили 505 млрд руб. против 675,2 млрд годом ранее. Это минимальный показатель не только за текущий год, но и за весь 2024-й. Совокупные нефтегазовые доходы бюджета в январе — августе уменьшились на 20,2%, до 6,027 трлн руб.
Падение в основном связано с сокращением налогов на добычу нефти и газового конденсата, которые принесли 620,6 млрд руб., что на 32% меньше относительно аналогичного периода прошлого года. Особенно заметно упали сборы по газу, так как они сократились на 47,91%, с 162,6 млрд до 84,7 млрд руб. Помимо налогов падение нефтегазовых доходов в августе связано с более низкими мировыми ценами на нефть относительно аналогичного периода прошлого года, так как средняя стоимость Brent в прошлом месяце составила $69 за баррель, что на 12,66% ниже, чем в августе 2024 го, когда она составила примерно $79 за баррель.
Не менее существенную лепту в собираемость нефтегазовых доходов в августе 2025 года внес и курс рубля, так как стоимость доллара относительно августа прошлого года снизилась примерно на 9%, со средних 88 до 80 руб. Дополнительными факторами стали сохраняющееся давление санкционных ограничений на логистику и дисконт при продажах сырья в Азию, а также снижение физических объемов экспорта газа и переориентация компаний на внутренний рынок из-за запрета на экспорт бензина.
Сравнение с предыдущими месяцами показывает, что снижение стало более глубоким, так как еще в июне и июле снижение нефтегазовых доходов в годовом выражении находилось в пределах 15–18%. Для федерального бюджета такая динамика означает усиление дефицитных рисков во второй половине года. При плановом объеме нефтегазовых доходов порядка 11–11,5 трлн руб. годовое недополучение в 20% эквивалентно примерно 2,2 трлн руб. Это вынуждает Минфин активнее использовать Фонд национального благосостояния, наращивать внутренние заимствования и увеличивать долю ненефтегазовых доходов, прежде всего за счет налоговой нагрузки на внутренний бизнес и потребление.
До конца 2025 года можно ожидать, что нефтегазовые доходы останутся под давлением, особенно в осенне-зимний период, когда газовый экспорт в Европу не сможет компенсировать сокращение поставок прошлых лет. При умеренном восстановлении цен на нефть в $70–80 за баррель поступления частично стабилизируются, но вернуться к уровням 2022–2023 годов им даже при таком развитии событий уже вряд ли удастся.
Согласно прогнозу Freedom Finance Global, при сохранении текущей ситуации дефицит бюджета к концу 2025 года может достичь не менее 5 трлн руб., то есть уже около 2,2–2,3% ВВП. А в случае дополнительных расходов, усиления санкционного давления или дальнейшего падения нефтегазовых доходов, нельзя исключать увеличения этого показателя до 5,5–6 трлн руб., что составит уже около 2,5% ВВП. Таким образом, к концу года правительство столкнется с необходимостью балансировать расходы за счет внутренних источников и более консервативной долговой политики.
