Золото может обвалиться на 99,9% в худшем сценарии
Торговая сеть “Лента”, подконтрольная ”Севергрупп”, рассматривает возможность приобретения гипермаркетов “О’кей”. Сделка находится на стадии необязывающего предложения (Non-Binding Offer, NBO), в рамках которого стороны обсуждают ключевые параметры соглашения. Об этом сообщили источники, близкие к бенефициарам компаний.
Изначально в декабре 2024 года совет директоров “О’кей групп” принял решение о передаче российского бизнеса гипермаркетов в управление менеджменту компании, включая магазины, логистику и товарный знак, при этом дискаунтеры “Да!” остались под контролем группы. Однако реструктуризация оказалась затянувшейся, её завершение ожидается до конца 2025 года после одобрения правительственной комиссии. Продажа стороннему инвестору станет возможной только после вывода гипермаркетов из структуры “О’кей групп”, что, по оценкам, произойдет не раньше 2026 года. Эксперты оценивают возможную стоимость сделки в диапазоне 40–55 млрд рублей.
Для “Ленты” приобретение гипермаркетов “О’кей” позволит значительно усилить присутствие в сегменте гипермаркетов, дополнив существующую сеть и логистическую инфраструктуру. Для “О’кей групп” продажа активов означает снижение долговой нагрузки, которая оценивается примерно в 47 млрд рублей, и концентрацию ресурсов на развитии более динамичного и маржинального формата дискаунтеров “Да!”. Таким образом, сделка одновременно решает стратегические задачи обеих сторон, так как “Лента” расширяет масштабы бизнеса, а “О’кей” получает возможность сосредоточиться на устойчивом сегменте.
При успешной реализации сделки “Лента” может увеличить годовую выручку примерно на 140–150 млрд рублей. С учетом того, что в 2024 году выручка компании составила порядка 888 млрд рублей, а чистая прибыль — около 25 млрд рублей, дополнительный объем продаж станет значимым драйвером роста. Важным фактором станет синергия сокращения логистических затрат, оптимизации закупок и унификации операционной модели. По предварительным оценкам, это может повысить рентабельность EBITDA на 2–3 процентных пункта.
На фондовом рынке эффект сделки также будет заметен. Для акций «Ленты» Freedom Finance Global ожидает прироста котировок в диапазоне 10–15% благодаря ожидаемому увеличению выручки и улучшению прибыльности на горизонте шести месяцев. Для “О’кей групп” основной эффект будет связан со снижением долговой нагрузки и концентрацией на прибыльных дискаунтерах. Это может привести к росту котировок ценных бумаг компании на 15–20% в краткосрочной перспективе, что отразит позитивные ожидания инвесторов от реструктуризации бизнеса.