Цены на золото снижаются на фоне напряженности с Ираном, нефть дорожает
Торговая неделя подходит к концу, и на первый план вновь выходят противоречия между макроэкономической статистикой и рыночной реакцией. Основные индексы остаются у локальных максимумов, несмотря на слабые экономические сигналы и крайне сдержанную позицию монетарных властей.
Слабый ISM и тревожные сигналы с рынка труда
Рис.1
Одним из ключевых событий недели стал индекс деловой активности в непроизводственном секторе США (ISM Non-Manufacturing), который оказался заметно ниже ожиданий. Это продолжило негативную тенденцию, начатую неделей ранее, когда разочаровал и производственный ISM. Вдобавок к этому, опубликованные в пятницу данные с рынка труда США также оказались хуже прогнозов, подтвердив замедление в реальном секторе.
S&P 500 на фоне ухудшающегося фундамента
Рис.US500
Несмотря на эти сигналы, индекс S&P 500 продолжает удерживаться у перегретых уровней. При этом ФРС остаётся крайне осторожной: риторика указывает на медленное и неохотное движение в сторону снижения ставок. Эйфория, царящая на рынке, всё больше напоминает инерционное движение, оторванное от макроэкономических реалий. Текущий уровень корпоративных отчётностей не соответствует высоте рынка, но участники продолжают игнорировать риски.
Банк Англии снижает ставку — фунт укрепляется
Рис.1
Рис.GBPUSD
Отдельного внимания заслуживает заседание Банка Англии, на котором было принято решение о снижении процентной ставки. Несмотря на это, британский фунт продемонстрировал рост. Подобная реакция не должна вызывать удивления — снижение ставки было полностью заложено в цену после предыдущего заседания. Таким образом, участники рынка попросту отыграли предсказуемое событие без дополнительной волатильности.
Фундамент против спекуляции
Рис.1
Наблюдаемая рыночная динамика указывает на временное доминирование спекулятивной составляющей. Игнорирование слабой макроэкономической статистики, рост на фоне снижения процентных ставок и обострение геополитических рисков — всё это создаёт хрупкую основу под текущими котировками.
Вывод
Финансовые рынки всё ещё движимы инерцией и ожиданиями, а не реальной экономикой. Однако подобные расхождения долго не сохраняются — фундаментальные факторы постепенно возвращают себе влияние. В ближайшие недели участникам стоит внимательно отслеживать обновления макроэкономических показателей и риторику центробанков. Перестройка под новые реалии — лишь вопрос времени.
___________
Автор статьи — старший финансовый аналитик проекта Trading Room, эксперт с более чем 15-летним опытом на валютном, фондовом и крипторынках. Имеет два высших образования (экономическое и юридическое), а также научную подготовку в аспирантуре РЭУ им. Г.В. Плеханова, где занимался исследованием инвестиционно-спекулятивных стратегий.
Специализируется на сочетании среднесрочной и интрадей-торговли, основываясь на статистически выверенной системе управления рисками. Практикует портфельный подход с применением фундаментального и технического анализа.
Провёл сотни вебинаров по трейдингу и инвестициям на русском, английском и испанском языках. Публикуется на ведущих мировых финансовых платформах.
_______________________________
Больше аналитики, рыночных обзоров и живое общение — в нашем Telegram-канале проекта Trading room и в чате трейдеров.