Wolfe: Трамп готовится к выходу из войны раньше ожидаемого
Вчера порадовал Росстат – недельный рост цен впервые с сентября 2024 г. был отрицательным, составив -0,05%. В годовом выражении инфляция замедлилась с 9,34% до 9,17%.
В целом ничего удивительного в этом нет, летом в России традиционно инфляция уходит в отрицательную область во многом из-за появления нового урожая и сезона отпусков, когда население не столь активно приобретает товары.
Однако последние метрики повышают вероятность снижения ключевой ставки завтра на 2 п.п.
Рынок акций вчера не отреагировал на этот позитив. Отчасти это произошло из-за того, что на переговорах Россия-Украина не было принято прорывных решений, но неужели кто-то предполагал иное?
В ожидании снижения ставки рисковым инвесторам можно спекулятивно прикупить акции самых закредитованных компаний и девелоперов. Если мы увидим пробой несильного сопротивления 2850 пунктов по Индексу Мосбиржи и последующее ускорение роста, акции этих эмитентов могут быть в лидерах подъема. Вчера же отметка 2850 не поддалась «быкам», да и всерьез тестировать на прочность они ее не стали.
Из отдельных идей стоит обратить внимание на «Полюс». Вчера бумага в 4-й раз с февраля этого года приближалась к отметке 2000 руб., но взять ее не смогла. Здесь прорисовывается очень мощное сопротивление.
С начала года золото выросло чуть более чем на 30%, среднесрочная перекупленность высока. Поэтому прогноз потенциала роста золота до конца года в 5% от Всемирного совета по золоту выглядит вполне реалистичным. В такой ситуации имеет смысл задуматься о резком сокращении лонгов по «Полюсу» (MCX:PLZL). Возможно, им сейчас лучше торговать спекулятивно от лонга в боковом канале с границами 1700-1900 руб. При этом на эмитента в целом мы долгосрочно смотрим позитивно.
Сегодня ждем отчета ММК (MCX:MAGN) за второй квартал. Он не обещает быть сильными. Возможно, в ожидании этого вчера хуже рынка были акции черных металлургов, потерявшие 1,5-2%. На сектор смотрим негативно и приобретать бумаги в среднесрочные портфели не рекомендуем.
Появились признаки затухания долгового рынка. С очень большой вероятностью, по факту объявления новой ставки, если, конечно, ее не снизят сразу на 3 п.п., мы увидим коррекцию в бондах.
В среду продолжилось очень вялое ослабление рубля. Пара юань-рубль подходит к сильному сопротивлению 11, может быть уже сегодня оно будет тестироваться. В случае уверенного пробоя движение из-за срыва стопов обещает быть сильным, но вряд ли длительным. Причин для резкой девальвации рубля нет, даже при ключевой ставке в 17-18% рублевые вклады останутся очень привлекательными.