Цены на российскую нефть рухнули — скидки достигли максимума с 2023 года
По итогам вторника Индекс Мосбиржи прибавил еще около 0,7%. Сегодня с утра рынок растет на 0,4%. Таким образом, рынок подходит к зоне сильного сопротивления – в районе 2780 пунктов расположена сторона «расширяющегося треугольника», а отметка 2800 пунктов является преградой для движения как вверх, так и вниз, с сентября прошлого года.
При этом близятся очистки от дивидендов таких крупных эмитентов как Сбер, «Роснефть» (MCX:ROSN), «Сургутнефтегаз» (MCX:SNGS). Они заберут у Индекса около 2%. Поэтому, скорее всего, уход Индекса выше отметки 2800 откладывается.
Многие тешат себя надеждой, что рынок акций получит поддержку со стороны реинвестирования выплаченных дивидендов. Это будет, вот только мы не исключаем, что на значительную часть полученных выплат будут куплены более безопасные облигации или фонды денежного рынка.
Вчера после 10-дневного боковика на процент вырос Индекс Мосбиржи гособлигаций. Банк России в своем обзоре «О чем говорят тренды» отметил, что «в июне текущий рост потребительских цен соответствовал цели по инфляции». Это дает основания снизить ставку в конце месяца более чем на 1 п.п. Однако недавно прошло повышение цен ЖКХ, а это даст большой негативный вклад в инфляцию. Поэтому нашим базовым вариантом остается уменьшение «ключа» на 1 п.п.
Считаем также, что в ценах облигаций основной рост уже произошел, и теперь покупать их со спекулятивными целями рискованно. Но инвестиционно они остаются привлекательными.
Не исключаем также, что на долговом рынке начнется фиксация спекулятивных позиций, и этот капитал перетечет на рынок акций, который снижение ставки пока не отыгрывает.
Вчера продолжился взлет акций ЮКГ (+7,3%). Компания перешла под контроль государства, а что будет с миноритарными акциями пока непонятно.
На 5,3% вырос ВТБ (MCX:VTBR) на словах первого зампреда банка Дмитрия Пьянова, что прибыль банка в 2026 г. может на 100 млрд руб. превысить рекордный показатель прошлого года. Мы бы не стали закладываться на прогнозы на полтора года вперед. Пока же, с точки зрения бизнеса, дела у Сбера (MCX:SBER) и «Т Технологий» идут гораздо лучше, чем у ВТБ. Их мы и рекомендуем подбирать и выходить на получение дивидендов.
Темпы укрепления рубля вчера сильно упали по сравнению с понедельником. Пара юань-рубль подходила довольно близко к мощной поддержке 10,8, но быстро развернулась вверх. С точки зрения техники, теперь ей хорошо бы сходить пощупать на прочность сопротивление 11.