Мороз добрался и до США — газ подорожал на 14%
Глобальные вызовы для отрасли
Немецкие автопроизводители оказываются под все большим давлением. В Китае растет конкуренция со стороны значительно более дешевых брендов, таких как BYD или Xiaomi (HK:1810), в США грозят штрафные пошлины на автомобили из Европы. В то же время спрос на важных рынках слабеет. В то время как Mercedes и Audi борются с падением продаж, BMW и Volkswagen (ETR:VOWG) пока удерживают удивительную стабильность.
BMW: стабильность несмотря на противодействие
BMW относительно хорошо продержалась в первом полугодии 2025 года. Продажи составили около 1,21 миллиона автомобилей, что почти соответствует уровню прошлого года. Особенно сильные позиции BMW заняла в Европе: здесь продажи выросли более чем на 8 %, в первую очередь благодаря растущему спросу на электромобили. В США BMW также стал единственным немецким производителем, который смог увеличить продажи — на 2,7 %. В Китае, напротив, продажи сократились более чем на 15 %.
В сегменте электромобилей BMW достиг роста на 16 % до примерно 220 500 автомобилей. Более половины из них было продано в Европе. Эти стабильные показатели делают BMW самым стабильным из крупных немецких производителей. Однако и здесь многое будет зависеть от успеха будущих моделей, особенно в Китае.
BMW набирает обороты:
Volkswagen: хорошие позиции, но есть слабые места
Концерн Volkswagen увеличил мировые поставки на 1,3% до более 4,4 млн автомобилей. В первую очередь, этот рост обеспечили основной бренд VW и дочерняя компания Skoda. В сегменте премиум-класса, напротив, наблюдалась слабость: Audi зафиксировала падение продаж на 6 %, Porsche (ETR:P911_p) также продемонстрировала спад.
В Китае падение продаж концерна осталось в пределах 2,3 %, в том числе благодаря усилению фокуса на автомобилях с двигателями внутреннего сгорания. VW также смогла заработать очки в сегменте электромобилей: с ростом на 47% до 465 500 автомобилей концерн значительно опережает конкурентов. Однако три четверти электромобилей продаются в Европе — в Китае VW по-прежнему значительно отстает в сегменте электромобилей.
Volkswagen наверстывает упущенное:
Mercedes-Benz: под сильным давлением
Mercedes в настоящее время испытывает самые серьезные трудности. В первом полугодии продажи сократились на 8% до 1,08 млн автомобилей. В Китае продажи упали даже на 14%. В Северной Америке и Европе также наблюдается снижение поставок. Особенно тревожной является ситуация в сегменте электромобилей: Mercedes стал единственным крупным производителем, который зафиксировал падение продаж электромобилей — на 14% до 87 300 автомобилей, включая фургоны.
В текущих рыночных условиях концентрация на более дорогих моделях, похоже, скорее мешает. В то время как BMW и VW завоевывают долю рынка с помощью привлекательных электромобилей, Mercedes теряет позиции — как в сегменте автомобилей с двигателями внутреннего сгорания, так и в сегменте электромобилей.
Mercedes отстает на последнем месте:
Китай остается проблемным ребенком
Все производители едины в одном: в Китае конкуренция становится все более серьезной проблемой. Немецкие электромобили там практически не продаются. Например, Audi за первое полугодие продала менее 8000 электромобилей, а концерн VW в целом — менее 60 000, при этом значительно уступив рыночные доли. Доминирует местная конкуренция — в технологическом плане, по цене и по темпам обновления модельного ряда.
Последний момент, кстати, очень важен. Китайцы выпускают автомобили так же, как смартфоны: по одному в год, в то время как немецкие производители не могут справиться с пятью годами. Возможно, в будущем нужно просто по-другому думать об автомобиле, больше как о смартфоне, а не как о машине вчерашнего дня.
Европа как спасательный круг — пока
В Европе, напротив, немецкие производители в настоящее время выигрывают от нового бума электромобилей и строгих ограничений ЕС на выбросы CO₂. Большую часть своих электромобилей здесь продают BMW и VW. Скидки и регуляторное давление стимулируют продажи, но остается открытым вопрос, будет ли эта тенденция устойчивой в долгосрочной перспективе.
Прогноз: новые модели должны убедить в Китае
Ближайшие месяцы могут стать решающими для немецких автопроизводителей. «Китай — это больное место немецких производителей», — говорит автоэксперт Фердинанд Дуденхёффер. Когда-то этот рынок был гарантом высоких прибылей, а сегодня он грозит стать тормозом. Особенно для BMW и Mercedes решающим фактором станет успех новых моделей, таких как «Новый класс» или новый CLA. Если прорыва в Китае не произойдет, давление на немецкие премиум-бренды может еще больше усилиться.
Не хватает анализа графика? Не проблема. Вы найдете его в нашем синхронизированном видео под этим текстом. Там мы обсуждаем акции VW, BMW и Mercedes Benz.
Более подробный анализ более 90 рынков с управлением депозитами и торговыми рекомендациями вы найдете на нашем сайте в разделе для членов.
Отказ от ответственности/предупреждение о риске:
Предлагаемые здесь статьи носят исключительно информационный характер и не являются рекомендациями к покупке или продаже. Они также не должны рассматриваться, прямо или косвенно, как гарантия определенной цены на упомянутые финансовые инструменты или как призыв к действию. Покупка ценных бумаг сопряжена с рисками, которые могут привести к полной потере вложенного капитала. Данная информация не является заменой профессиональной консультации по инвестициям с учетом индивидуальных потребностей. Не выражается и не подразумевается никакой ответственности или гарантии за своевременность, точность, пригодность и полноту предоставленной информации или за финансовые потери. Это не финансовые анализы, а журналистские тексты. Читатели, принимающие инвестиционные решения или заключающие сделки на основе представленной здесь информации, делают это на свой страх и риск. На момент публикации авторы могут владеть ценными бумагами компаний/ценными бумагами/акциями, о которых идет речь, в связи с чем может возникнуть конфликт интересов.