Доходы от крупнейшего в РФ нефтяного налога могут удвоиться в марте — Reuters
Сегодня на фоне небольшого снижения российского фондового рынка растут акции почти всех крупнейших нефтяных компаний и «Газпрома» (MCX:GAZP). Так, котировки «РуссНефти» выросли на 2,4%, до 133,6 руб. за бумагу, «Роснефти» (MCX:ROSN) - на 1,8%, до 456,8 руб., «Газпром нефти» - на 1,3%, до 539,3 руб., а её материнской компании «Газпром» – на 0,5% до 124,9 руб. Лидируют акции «РуссНефти», поскольку эти бумаги более чувствительны к динамике стоимости нефти, чем более крупных корпораций.
Поводом для роста бумаг стала эскалация ирано-израильского конфликта, когда к нему подключились США. Несмотря на то, что бурного подъема мировых цен на нефть не произошло, Brent превысила отметку в $75 за баррель впервые с середины февраля текущего года, и если стоимость не упадёт сильно ниже этого уровня, второй квартал 2025 года для российских нефтяников окажется лучше предыдущего.
Так, отечественный компании не несут рисков, связанных с возможным перекрытием Ормузского пролива, так как российская нефть в Китай и другие страны перевозится по другим маршрутам, включая Северный морской путь. Рост цен на нефть может продолжиться, если пролив будет перекрыт, но от этого российские экспортёры могут только выиграть. Так, это сократит поставки в Европу СПГ из Катара, от чего выиграет «Газпром», что может положительно отразиться на его котировках.
Из-за слабых финансовых результатов за первый квартала 2025 года российский нефтегазовый сектор выглядит весьма недооценённым (а «Газпром» – ещё и из-за отказа выплачивать дивиденды за 2024 год). Мы ожидаем, что во втором полугодии продолжится снижение ключевой ставки ЦБ РФ, которое положительно повлияет на снижение банковских процентов и на результаты бизнеса, а также – на будущие дивиденды нефтяных компаний. Возможно, что положительное влияние на нефтегазовый сектор во втором полугодии окажет ещё и ожидаемое ослабление рубля. По нашему прогнозу, к осени доллар переместится в коридор 85-95 руб.
Ожидаем, что в течение года акции «Роснефти» могут вырасти до 670 руб., эта бумага – один из наших главных фаворитов нефтяной отрасли. Акции «Газпром нефти» через год могут повыситься до 650 руб., « Газпрома» - до 180 руб.