Акции Honda упали почти на 7% на фоне первого убытка за 70 лет
Банк России опубликовал проект указания о расширении инвестиционных возможностей негосударственных пенсионных фондов. Предлагается отменить ряд ограничений для НПФ по инвестициям в ценные бумаги.
Так, если в настоящее время НПФ могут вкладывать пенсионные резервы только в государственные облигации, некоторые виды корпоративных облигаций и в акции, входящие в состав индекса Московской биржи, то теперь ЦБ РФ предлагает разрешить НПФ инвестировать ещё и в облигации субъектов РФ и муниципальных образований, конвертируемые облигации, а также – в акции эмитентов, не входящих в индекс Мосбиржи, но листингованных на бирже, ликвидных и при этом имеющих кредитный рейтинг от национального рейтингового агентства. Долю рискованных активов в портфелях НПФ будет разрешено увеличить с нынешних 7% до 15%.
При этом Банк России намерен повысить требования к стресс-тестированию НПФ, чтобы они могли, увеличивая долю в своих портфелях рискованных активов, по-прежнему гарантировать надёжность вложений будущих пенсионеров.
На наш взгляд, ЦБ РФ подготовил такой документ в рамках программы удвоения капитализации российского фондового рынка к 2030 году, поскольку увеличение притока капитала НПФ на фондовый рынок может способствовать повышению рыночной капитализации многих надёжных и ликвидных российских активов. Вполне возможно, что российские НПФ после отмены ограничений смогут участвовать в IPO крупных компаний, в том числе – с государственным капиталом. Не исключено, что такая отмена ограничений происходит после анонса о будущем IPO банка «ДОМ.РФ» с целью привлечь российских институциональных инвесторов для участия в первичном размещении акций именно этого эмитента.
Также не исключено, что отмена ограничений на инвестирование в активы повышенного риска происходит в целях повышения популярности у населения программы долгосрочных сбережений в НПФ, от участия в которой многих будущих пенсионеров сдерживает очень невысокая доходность вложений в эту программу, а инвестирование в ликвидные акции может помочь увеличить доходность, в том числе, до 20% годовых и более, чтобы НПФ успешно соперничали с банковскими вкладами.