Биткоин отпраздновал исторические $112 000, но стейблкоины дают тревожный сигнал

Май 2025 года завершился для биткоина новым историческим максимумом - $112,000. Рост с $94,000 в начале месяца стал следствием устойчивого спроса со стороны институциональных инвесторов и корпоративных инициатив. Однако несмотря на внушительные цифры, аналитики CoinEx Research обращают внимание на признаки замедления ликвидности и необходимость умеренного подхода к ожиданиям.

Основной импульс обеспечили потоки капитала в регулируемые инструменты: чистый приток в биткоин-ETF за месяц составил $5,2 млрд, доведя совокупный объём до $44,3 млрд. При этом интерес к BTC со стороны компаний тоже не остался незамеченным. Так, например, Trump Media & Technology Group заявила о намерении сформировать публичный биткоин-резерв объемом $2,5 млрд - один из крупнейших в сегменте.

На фоне этого интереса цена достигла пика 22 мая, после чего закономерно скорректировалась до $104,500 на фоне частичной фиксации прибыли.

Технически биткоин пробил среднесрочный нисходящий тренд и вошёл в диапазон высокоуровневой консолидации. По оценке аналитиков CoinEx Research, в ближайшие недели вероятна фаза подтверждения пробоя: рынок балансирует между сохранением текущей структуры и попыткой обновить максимум.

Это зона, где капитал работает «по-взрослому». Биткоин остается ядром крипторынка, и пока ни один альтернативный актив не смог оттянуть на себя ликвидность в серьезном объеме. Доля BTC на рынке выросла до 65%, и технически тренд только усиливается - пробой симметричного треугольника, возврат в зону высоких колебаний, попыта установить новый максимум. Июнь - месяц повторной проверки на прочность, но оснований говорить о начале альтсезона пока нет.

При этом отчёт подчеркивает один из ключевых сдерживающих факторов - снижение активности в сегменте стейблкоинов. В отличие от ситуации в ноябре 2024, когда параллельно с ростом биткоина на рынок пришло более $14 млрд в стейблах, приток USDT, USDC и аналогов снижается второй месяц подряд, несмотря на рост цены ведущей криптовалюты.

Ликвидность не уходит, но и не нарастает, что требует дополнительного наблюдения и аналитики. В совокупности это указывает на то, что часть участников сохраняет осторожную позицию, а рынок не демонстрирует синхронного импульса по всем сегментам.

Пока биткоин оставался в центре внимания, в остальной части рынка тоже происходили важные сдвиги. Эфириум 7 мая успешно провел крупное обновление Pectra, объединившее улучшения сразу на двух уровнях - исполнении и консенсусе. Это обновление направлено на упрощение пользовательских кошельков, оптимизацию стейкинга и снижение нагрузки на сеть. В технологической плоскости внимание привлекает быстро развивающийся сегмент AI-инфраструктуры, где Model Context Protocols (MCP) позволяют языковым моделям напрямую работать с блокчейн-данными - на этом фоне формируются первые полноценные "умные" on-chain сервисы. В экосистеме Solana запомнился проект Believe: запуск сотен токенов в сутки и $700 млн в торговом объеме показали интерес рынка, но уже к концу месяца платформа вошла в фазу переосмысления модели и технической доработки.

Биткоин остается краеугольным камнем крипторынка. Не только как инструмент - как индикатор зрелости всего пространства. Пока капитал остается в BTC, можно говорить об осторожности и поиске опорных точек, а не о новой спекулятивной волне.

Ближайшие недели - тест на прочность: если ретесты пройдут стабильно, Июнь может закрепить новую реальность. Если нет - инвесторов может ждет откат, и тогда внимание снова перейдет к ликвидности и макроповестке.