Эти акции выросли на 25% на фоне конфликта в Иране и готовы к новым рекордам
Российский фондовый рынок завершает торговую неделю достаточно сильным падением, индекс Московской биржи снижается на 1,87%, оставаясь, тем не менее, выше отметки в 2800 пунктов.
Банк России сегодня принял неожиданное для большинства аналитиков из консенсуса решение снизить ключевую ставку, причём сразу на 1 процентный пункт, до 20% годовых. Регулятор объяснил своё решение более устойчивой динамикой замедления инфляции по сравнению с началом года. Несмотря на то, что рынок, который, в отличие от консенсуса аналитиков больше недели ждал снижения ключевой ставки, подрастая на прогнозах официальных лиц и представителей о том, что ставка 6 июня может быть снижена, после объявления решения достаточно резко пошёл вниз. Почему у инвесторов так и не увеличился «аппетит» на рискованные активы после снижения ключевой ставки, на первый взгляд, выглядит загадочным.
Однако, по нашему мнению, фондовый рынок был немного сбит с толку неясным сигналом ЦБ РФ, который даже ужесточился одновременно со снижением ключевой ставки. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина на пресс-конференции даже не исключила, что при необходимости ключевая ставка может быть снова повышена. Скорее всего, рынок акций ожидал более радикальных заявлений от регулятора относительно того, будет ли продолжаться смягчение денежно-кредитной политики на ближайших заседаниях совета директоров, так как ключевая ставка в 20% годовых для бизнеса – это тоже очень много, а бизнес ждёт более существенного снижения издержек.
Мы полагаем, что на фоне таких изменений в денежно-кредитной политике наиболее привлекательными становятся акции компаний, работающих преимущественно на внутренний рынок, но при этом с невысокой долговой нагрузкой и устойчивым финансовым положением, главным образом, в IT-секторе, ретейле и банковском секторе.
Ожидаем динамику индекса Мосбиржи до конца июня в рамках 2700-2950 пунктов.