Коррекционный рост рынка акций выглядит логичным

К середине торгов среды российский фондовый рынок продолжает тенденцию предыдущей сессии, демонстрируя коррекционное восстановление. В результате преобладания покупок по большинству акций, индекс Мосбиржи к 14.30 мск прибавил 1,6%, поднявшись в район 2780 пунктов. Большинство акций сегодня демонстрируют позитивную динамику. Однако, среди снижающихся бумаг выделяются акции Транснефти (MCX:TRNF_p), теряющие 0,4% в преддверии объявления советом директоров рекомендаций по дивидендам. Также в аутсайдерах оказались бумаги Хэдхантера, ВК и Татнефти (MCX:TATN), теряющие 1%, 0,8% и 0,6% соответственно.

Лучше рынка торгуются бумаги ПИКа (MCX:PIKK) (+3%), которые инвесторы могут покупать на ожиданиях перехода регулятора летом к смягчению денежно-кредитной политики (ДКП), а также возможного пересмотра льготных программ ипотеки. Также положительную динамику показывают акции Озона (MCX:OZONDR) (+3,1%) и Янедекса (+3,2%). Текущий отскок выглядит логичным, учитывая достаточно длинную волну снижения. Перед переходом рынка к восстановлению во вторник падение составляло пять сессий подряд, а от локального максимума, установленного 13 мая, волна снижения составила десять сессий, в рамках которых индекс Мосбиржи потерял порядка 10%.

В такой ситуации часть спекулятивно настроенных инвесторов могла перейти к фиксации прибыли по коротким позициям в российских акциях, что и спровоцировало коррекционный рост. Однако, на наш взгляд, с технической точки зрения сейчас на российском рынке высоки риски возобновления негативной динамики и обновления локальных минимумов с возможностью отката в район 2500 пунктов. Сегодня индекс Мосбиржи протестировал снизу трендовую линию, построенную на минимумах декабря и апреля, пробитую в понедельник. Откат от данной линии вниз может стать сигналом подтверждения пробоя, что будет говорить в пользу продолжения негативной динамики рынка в среднесрочной перспективе.

На валютной секции Московской биржи сегодня рубль укрепляется по отношению к основным мировым валютам. В частности, пара юань/рубль к середине торгов потеряла 0,8%, откатившись в район 11,03 рубля. Спрос на рубль в рамках сегодняшних торгов может быть обусловлен как улучшением ситуации на рынке энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки Brent вышел выше 64 долларов за баррель, так и спросом на валюту со стороны экспортеров (сегодня проходит пик налоговых выплат) и инвесторов, ориентированных на покупку российских ОФЗ в рамках сегодняшнего размещения. Однако во второй половине дня спрос на рублевую ликвидность может снизиться, что позволит юаню отыграть часть текущих потерь.

На горизонте до конца недели мы ожидаем сохранение позиций пары юань/рубль в нижней половине диапазона 11 — 11,5 рубля.