Южная Корея усилит борьбу с незаконным экспортом автомобилей в Россию
Правительство перешло от обсуждения перегрева экономики к оценке вероятности ее переохлаждения. В Минэкономразвития рекомендовали Банку России принять во внимание замедление инфляции и перейти к смягчению ДКП, чтобы не допустить слишком резкого торможения экономического роста.
Напомним, что основным позитивным драйвером для ВВП, повысившегося в первом квартале на 1,4% после 4,5% тремя месяцами ранее, стал рост потребления. В то же время темпы увеличения объемов строительства, металлургического производства и загрузки транспорта существенно снизились. Оплата труда с января по март повысились на 7% г/г, доходы от собственности и предпринимательства увеличились на 10% г/г. Это способствовало росту производства потребительских товаров и оборотов розничной торговли. Фактор «бюджетного импульса» в ОПК и в критически важных для сегодняшней ситуации в российской экономике отраслях обрабатывающей промышленности по-прежнему работает, но добывающая отрасль, электроэнергетика, сфера услуг и производство товаров длительного пользования, не связанных с гособоронзаказом, могут испытывать большие трудности из-за недоступности финансирования.
Жесткая ДКП привела к замедлению инфляции и — одновременно — экономического роста. Если Банк России начнет снижать ключевую ставку этим летом, экономика может получить позитивный импульс, хотя с ее охлаждением, вызванным нехваткой квалифицированных кадров, влиянием санкций и труднодоступного финансирования, регулятор едва ли сможет что-то сделать. Наш прогноз предполагает увеличение ВВП по итогам 2025 года на 2–2,5%.