Являются ли роскошные бренды хорошим вложением в настоящее время?

На Парижской фондовой бирже настроения сдержанные: в то время как Dax достигает новых максимумов после ослабления торгового конфликта между США и Китаем, CAC 40 значительно отстает от своего рекордного уровня. Основная причина — сектор роскошных товаров, который с общим весом в индексе почти 30 процентов страдает от угрозы введения пошлин США больше, чем другие сектора. Такие компании, как LVMH (EPA:LVMH), Kering (EPA:PRTP), Hermès и L’Oréal, производят свои дорогостоящие товары преимущественно в Европе и в случае 20-процентного повышения цен в США должны будут рассчитывать на убытки.
 
Особенно сильно пострадает LVMH
 
Почти каждый четвертый евро выручки компании приходится на США, где концерн помимо фабрик по производству сумок также владеет винодельнями и ликероводочными заводами. Если LVMH не переложит дополнительные расходы на потребителей, ее прибыльность может значительно снизиться — уже в первом квартале выручка в сегменте моды и кожаных изделий, с поправкой на цены и портфель, сократилась на 3%.
 
Бернар Арно считает, что переломный момент наступит в марте, после того как перспективы повышения пошлин и геополитическая напряженность ухудшили деловую конъюнктуру. Подразделение по производству спиртных напитков Moët Hennessy также ощущает слабый спрос в Китае и высокие импортные пошлины на коньяк. За два года рыночная стоимость компании почти вдвое сократилась — с 450 до 250 миллиардов евро.
 
Продолжится ли падение акций LVMH?
 
Правда, что таможенный спор не пошел на пользу акциям, но неверна оценка Арно, что март стал переломным моментом. С момента достижения исторического максимума в апреле 2023 года акции переживают очень сильную коррекцию, но ее конец уже близок. Мы полагаем, что предыдущий минимум в 471,25 евро будет пробит. Идеальная зона разворота находится между 434,30 и 401,25 евро. Мы планируем покупку.
 

 
В отличие от этого, Hermès убеждает своей нишевой моделью
 
Экстремально дорогие сумки Birkin и Kelly привлекают состоятельных клиентов, которых не беспокоят высокие цены и экономический спад. Рост выручки на 7,2% в первом квартале недавно сделал Hermès самой дорогой компанией на Парижской фондовой бирже. Однако в настоящее время мы считаем акции компании слишком рискованными. Они сильно выросли и сейчас находятся в свободном падении, которое может продлиться еще некоторое время.
 
Скрытым победителем может стать L’Oréal
 
Акции L’Oréal также прошли очень сильную коррекцию. Однако мы считаем, что она уже завершилась на уровне 323,70 евро. Мы ждали подтверждения и 15 апреля 2025 года купили акции и дали рекомендацию нашим клиентам.
 

 
Акции точно соответствовали нашему прогнозу, сильно выросли и, вероятно, сейчас завершают очередную коррекцию. Однако, если они упадут ниже 365,90 евро, мы ожидаем продолжения нисходящего движения до фиолетового кружка на уровне 359,15–349,45 евро. Не позднее этого уровня мы ожидаем устойчивого разворота тренда вверх.
 
 
Отказ от ответственности/предупреждение о риске:
Предлагаемые здесь статьи носят исключительно информационный характер и не являются рекомендациями к покупке или продаже. Они также не должны рассматриваться, прямо или косвенно, как гарантия определенной цены на упомянутые финансовые инструменты или как призыв к действию. Покупка ценных бумаг сопряжена с рисками, которые могут привести к полной потере вложенного капитала. Данная информация не является заменой профессиональной консультации по инвестициям с учетом индивидуальных потребностей. Не выражается и не подразумевается никакой ответственности или гарантии за своевременность, точность, пригодность и полноту предоставленной информации или за финансовые потери. Это не финансовые анализы, а журналистские тексты. Читатели, принимающие инвестиционные решения или заключающие сделки на основе представленной здесь информации, делают это на свой страх и риск. На момент публикации авторы могут владеть ценными бумагами компаний/ценными бумагами/акциями, о которых идет речь, в связи с чем может возникнуть конфликт интересов.