На рынке металлов образовался перекос: мир без алюминия, Китай — с избытком
Народный Банк Китая (НБК) впервые с октября 2024-го снизил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на год и пять лет на 10 базисных пунктов (б.п.) — до 3% и 3,5% годовых соответственно. Это решение совпало с консенсусом аналитиков. Напомним, что ставка по пятилетним кредитам определяет процент коммерческих банков по ипотеке, а от размера однолетней зависит стоимость других видов займов для физических и юридических лиц.
Поскольку торговая напряженность после взаимных договоренностей Китая и США по импортным пошлинам ослабла, а юань возобновил укрепление, у НБК появилось появилась возможность поддержать реальный сектор экономики, а также обеспечить стабильность банковской системы за счет снижения процентных ставок. Ранее ряд крупных кредитных организаций, в том числе банков с государственным участием, начали уменьшать проценты по депозитам и кредитам, чтобы стимулировать рост в реальном секторе экономики и улучшить свои финансовые результаты.
Мы считаем, что НБК в этом году ставки еще не раз. Консенсус до конца 2025-го предполагает их совокупный пересмотр вниз на 40 б.п., до 2,6–3,1% годовых. На смягчение монетарных условий в КНР юань отреагировал укреплением к доллару на 0,4%.