Reuters рассказал, почему России не удается извлечь выгоду из роста цен на нефть
Индекс Мосбиржи открылся вчера хорошим гэпом вверх, отыгрывая угасание рисков вокруг ухудшения геополитики в выходные. По итогам дня индикатор прибавил внушительные 2,8%. Однако внутри дня продолжения восходящего движения не наблюдалось.
Не видим мы и поводов для тенденции к росту сегодня. Инвесторы будут ждать четверга, когда, возможно, состоятся переговоры по Украине. Но мы бы не стали закладываться на их благоприятный исход.
Однако положительный сюрприз может преподнести инфляция, которой пора бы снижаться. Вчера Банк России опубликовал комментарии к своему новому среднесрочному прогнозу, согласно которому пик инфляции ожидается в первом квартале 2025 г., а потом она должна пойти на спад. С учетом того, что экономика уже переварила резкий рост расходов бюджета в январе-феврале, а укрепление рубля должно привести к снижению стоимости импорта, этот сценарий выглядит вполне реалистичным. Однако даже возможное замедление роста цен не может стать драйвером для мощного роста рынка акций.
Технической поддержкой сейчас является район 2900 пунктов, но он был уже неоднократно проторгован, поэтому на его силу рассчитывать не стоит.
Вчера лучше рынка вновь были одни из самых фундаментально слабых бумаг. Так, акции ПИКа (MCX:PIKK) выросли на 6%, ВК – более чем на 4%. Эти бумаги традиционно растут и падают сильнее рынка. Агрессивным инвесторам мы бы рекомендовали искать момент для открытия по ним краткосрочных шортов.
Нефть вчера достигла сопротивления 67-68 долларов за баррель, но сходу пробивать его даже не попыталась. Сегодня с утра котировки снижаются на треть процента. Несмотря на то, что нефть фундаментально выглядит слабо, шорты открывать по ней пока опасно. Новости об очередном прорыве в торговых переговорах между США и Китаем способны вновь взбодрить цены «черного золота». Не стоит сбрасывать со счетов и «военный» фактор – это конфликт Индии и Пакистана, а также тянущееся десятилетиями арабо-израильское противостояние.
Снижение градуса напряженности между двумя крупнейшими мировыми экономиками в очередной раз провалило цены на золото, которое вчера упало на 3,5%. По этому инструменту формируется поддержка в районе 3200-3230 долларов. Пока имеет смысл спекулятивно покупать в этом районе. Среднесрочные позиции по золоту и акциям «Полюса» (MCX:PLZL) рекомендуем держать, поскольку не исключаем ухода стоимости «вечной ценности» в районе 3700 долларов, а то и повыше. Эти активы также станут неплохой защитой в случае начала девальвации рубля.
На валютном рынке пока все спокойно. Вечный фьючерс на пару юань-рубль закрылся четким «крестом», так что сегодня по этому инструменту могут быть сильные движения. Снижение курса рубля в обозримой перспективе неизбежно, но пока непонятно, когда оно начнется. Перед ним неплохо бы увидеть очень краткосрочное, но мощное укрепление рубля, например в район 10 в паре с юанем.