Последний танец Уоррена Баффета — мастер-класс по созданию богатства

В свои 94 года величайший человек всех времен и народов Уоррен Баффетт объявил в минувшие выходные, что спустя 60 лет и более 5,5 млн процентов прибыли он наконец готов покинуть свой пост в Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb) (NYSE:BRKa).

Чтобы почтить память легенды, который не только разработал и популяризировал инвестиционную философию, лежащую в основе нашего подхода к финансовым рынкам, но и вдохновил нас на создание математической основы для нашего инструмента «Справедливая стоимость», Investing.com анализирует один из самых фантастических периодов преуспевания в жизни легендарного инвестора: последние полтора года, с ноября 2023 года по апрель этого года.

Основанный на значительно большем количестве продаж, чем покупок, этот мастер-класс по созданию богатства — не просто дань уважения философии стоимостного инвестирования Баффетта. Он также является тревожным сигналом для тех, кто гонится за рыночным ростом, невзирая на фундаментальные показатели или более широкую рыночную конъюнктуру.

Баффетт обыграл бычий рынок S&P 500, оставаясь чистым продавцом

В ноябре 2023 года Berkshire Hathaway завершала очередной успешный год, набрав 11,28%, что вполне соответствовало показателю S&P 500 в 10,38% за тот же период.

Тогда лишь немногие понимали, что этот разрыв вот-вот увеличится. Одним из них был инструмент справедливой стоимости Investing.com, который отмечал, что акции все еще недооценены и имеют потенциал роста 37,45%.

А затем последовал мастер-класс Баффета: акции выросли на 42,58%, легко опередив S&P 500 более чем на 10%.

Но самым впечатляющим аспектом этого ралли, возможно, стал тот факт, что Баффетт, вопреки остальным участникам рынка, сделал это, продавая больше, чем покупая, а также предвидя тенденции рынка.

*Если вы хотите узнать больше о том, как бизнес-модель Berkshire Hathaway обеспечивает такую высокую доходность для инвесторов, вот анализ, сделанный нашим инструментом WarrenAI.

Разбор мастер-класса Berkshire Hathaway

На момент сигнала о справедливой стоимости индекс S&P 500 с начала года уже вырос на 18,5%. Однако Баффет не стал гнаться за ралли. Вместо этого он спокойно накапливал денежные средства. По состоянию на май 2025 года объем денежных средств и краткосрочных инвестиций Berkshire достиг рекордной отметки в $348 млрд.

Мы попросили WarrenAI предоставить нам анализ наращивания денежной позиции Уоррена Баффета с ноября 2023 года. Вот его ответ:

Источник: WarrenAI

Источник: WarrenAI

С конца 2023 по середину 2025 года Уоррен Баффетт провел в компании Berkshire Hathaway одну из самых значительных перестановок в портфеле за последнее время.

Сдвиг начался в конце 2023 года, когда Berkshire сделала смелый шаг в страхование, приобретя долю в Chubb стоимостью $6,6 млрд. Но даже когда Баффетт добавлял новые названия, главной темой последующих месяцев стало сокращение, а в некоторых случаях и полный выход из позиций.

К началу 2024 года Баффетт начал волну громких выходов. Самым поразительным было почти 50-процентное сокращение доли в Apple, генерирующей примерно $75,5 млрд. Apple давно считалась жемчужиной Berkshire, и сокращение ее доли послужило четким сигналом: Баффетт перестраивается.

За этим последовало еще больше сокращений: было продано акций Bank of America на сумму более $5 млрд, значительно уменьшена доля Citigroup, также Berkshire полностью вышла из Paramount Global, HP и Ulta Beauty. В меньшей степени ушли такие компании, как Capital One, Louisiana-Pacific и T-Mobile US.

Но это были не все продажи. В IV квартале 2024 года Berkshire увеличила свои доли в нескольких компаниях: Constellation Brands, Domino’s Pizza, Pool Corporation и Sirius XM. Последняя выросла до более чем 117 млн акций стоимостью $2,68 млрд. Баффетт также продолжил наращивать свои позиции в Occidental Petroleum и немного увеличил долю в VeriSign.

В этот период наиболее заметным шагом в области географической диверсификации стали инвестиции Баффета в японские торговые компании, которые представляют собой значительные международные инвестиции за пределами портфеля Berkshire, традиционно ориентированного на США.

К маю 2025 года Berkshire сформировала более концентрированный, оборонительный портфель и создала огромную денежную позицию в размере $347 млрд. Поэтому, когда рынок опустился на фоне торговых войн Трампа, Баффет был на шаг впереди остальных.

Именно тогда акции BRK действительно взлетели, показав один из лучших кварталов в истории по отношению к S&P 500, продемонстрировав легендарное 20-процентное превосходство над эталоном только за один квартал.

Наследие Oracle продолжает жить в нашем инструменте справедливой стоимости.

Несмотря на то, что Баффет уходит на покой, его учение продолжает жить в тех, кто следует принципам его философии стоимостного инвестирования. Именно так обстоит дело с нашим собственным инструментом «Справедливая стоимость», который постоянно следит за рынком, анализируя ключевые фундаментальные показатели, чтобы поддерживать актуальную целевую цену для каждой акции на рынке.

Кроме того, с помощью наших списков вы можете с первого взгляда проанализировать рынок на предмет возможностей для длинных/коротких инвестиций:

• Самые недооцененные
• Наиболее переоцененные

Вы еще не подписаны на InvestingPro?

Разблокируйте полный доступ к вышеупомянутым спискам, подписавшись на InvestingPro по этой ссылке.

Это уже не первый случай, когда инструмент отмечает недооцененные акции, которые в итоге вошли в устойчивый восходящий тренд, как это сделали акции Berkshire Hathaway.

С течением времени инструмент «Справедливая стоимость» постоянно помогал инвесторам выявлять как недооцененные жемчужины, так и переоцененные риски. Те, кто обращал внимание на сигналы, часто получали солидный выигрыш или избегали болезненных потерь.

Заключение

Но, возможно, даже больше, чем мастер-класс по созданию богатства, последний танец Баффета оставляет нам нечто большее для жизни в целом: урок того, что величие — это бесконечная погоня, движимая простым желанием всегда хотеть немного большего.

В конце концов, кто бы мог представить, что легендарный инвестор достигнет своего пика в возрасте 94 лет — и без своего пожизненного партнера Чарли Мангера рядом с ним?

Прощай, Уоррен, для нас было честью наблюдать за тобой и вдохновляться тобой.