США и Израиль сбили газовую панику — цены в Европе пошли вниз
Обыкновенные акции Сбербанка (MCX:SBER) в понедельник снижаются на 0,3%, до 315,7 руб., наравне с умеренным падением российского фондового рынка.
Сегодня компания опубликовала сокращённые финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2025 года. Чистая прибыль крупнейшего российского банка в годовом выражении выросла на 10%, до 436,1 млрд руб. Чистые процентные доходы увеличились на 19% год-к-году, до 832,4 млрд руб., в связи с ростом операционных показателей банка. Чистые комиссионные доходы выросли в годовом выражении на 10,4% до 203,2 млрд руб. При этом темпы роста доходов и чистой прибыли в 1 квартале 2025 года в годовом выражении оказались выше по сравнению с темпами роста аналогичных показателей в 4 квартале 2024 года.
Рентабельность капитала кредитной организации в 1 квартале выросла год-к-году до 24,4%. А розничный кредитный портфель немного снизился, на 0,9%, до 17,96 трлн руб., корпоративный кредитный портфель сократился на 1%, до 27,45 трлн руб., хотя доля «Сбера» на рынке кредитования физлиц по-прежнему составляет 48%, кредитования бизнеса – почти 20%. Такое сокращение стало следствием высокой ключевой ставки ЦБ РФ, однако не помешало банку сохранять очень высокую долю на рынках своих профильных услуг.
Главным итогом 1 квартала 2025 года для Сбербанка стало, на наш взгляд, увеличение прибыли в годовом выражении и темпов роста финансовых результатов по сравнению с предыдущим кварталом. Мы полагаем, что по итогам года «Сбер» с очень высокой вероятностью выплатит дивиденды, если сохранит такие же темпы роста финансовых результатов.
Наша целевая цена обыкновенной акции Сбербанка составляет 340 руб. в годовом горизонте.