Риск рецессии и отчетность компаний

Азиатские фондовые рынки начали понедельник осторожно, на фоне сохраняющейся неопределенности вокруг торговой политики США и предстоящей насыщенной недели важными экономическими данными и корпоративной отчетностью крупнейших технологических компаний. Несмотря на заявления Дональда Трампа о прогрессе в переговорах с Китаем и другими странами, реальных доказательств этого пока нет, а министр финансов США не подтвердил наличие переговоров о снижении тарифов. Эксперты отмечают, что даже сама по себе неопределенность может наносить ущерб экономике США. сопоставимый с последствиями тарифов, а многие компании в ближайшее время, вероятно, будут более осторожными, что повышает риск рецессии.

На этом фоне индексы в Азии показывают сдержанный рост: MSCI Asia-Pacific прибавил 0,1%, Nikkei вырос на 0,9%, индекс Южной Кореи прибавил 0,2%. Европейские фьючерсы также в плюсе: EUROSTOXX 50 поднялся на 0,3%, DAX и FTSE на 0,2%. Американские фьючерсы снижаются: на S&P 500 минус 0,4%, на Nasdaq минус 0,5%, несмотря на то что индекс S&P недавно восстановился на 12% от апрельских минимумов.

На этой неделе отчитаются более 180 компаний из индекса S&P 500, включая технологических гигантов Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN) и Meta (NASDAQ:META), и это станет серьезной проверкой для рынка. Также в фокусе данные по занятости в США и ВВП за первый квартал, где ожидания крайне неопределенные: медианный прогноз по ВВП указывает на слабый рост 0,4%, а модель GDPNow ФРБ Атланты предсказывает даже падение на 0,4% без учета импорта золота.

На валютном рынке доллар остается стабильным на уровне 99,7 пунктов индекса, что выше минимумов прошлой недели. Евро торгуется около $1,1350, не сумев преодолеть недавние максимумы, а иена ослабла до 143,65 за доллар после укрепления ранее. Доллар США пока остается заложником политических рисков и нестабильности доверия к американской экономике. На этой неделе рынки ждут данных по инфляции в еврозоне, заседания Банка Японии и новых сигналов по политике Европейского центробанка.

На долговом рынке доходность десятилетних казначейских облигаций США составляет 4,235%, отступив от апрельских максимумов. Золото скорректировалось вниз до 3307 долларов за унцию после обновления исторического максимума на уровне 3500 долларов.

Товарные рынки начали неделю без резких движений. Цены на нефть Brent прибавили 13 центов до 66,98 доллара за баррель, а американская WTI подорожала на 7 центов до 63,09 доллара за баррель. Давление на котировки оказывает беспокойство по поводу перспектив мирового спроса и возможность увеличения поставок ОПЕК.

На российском рынке неделя обещает быть насыщенной корпоративными событиями. Сегодня совет директоров ВТБ (MCX:VTBR) и ММЦБ обсудит вопросы дивидендных выплат за 2024 год. Акции ЛСР (MCX:LSRG) последний день торгуются с дивидендами, а реестры для получения дивидендов закрывают Авангард, НОВАТЭК (MCX:NVTK) и Яндекс (MCX:YDEX) — все с подтвержденными высокими выплатами. Отчетность за первый квартал по МСФО представят Сбер (MCX:SBER), Сегежа, Артген биотех, Мосгорломбард и Henderson.

Дополнительную поддержку настроению инвесторов в России может дать глобальный фон, в том числе возможные позитивные новости по переговорам между Россией и Украиной, о чем на выходных упоминал Дональд Трамп.

В новых «Итогах недели» Ярослав Кабаков и Тимур Нигматуллин катком прошлись по решениям Трампа. Потом ловко сменили тему, обсудили блуждание рубля, цены на нефть и решения ОПЕК, оценили инфляцию в российских регионах и готовность ЦБ снизить ставку. Выяснили, что признаки «экономического чуда» налицо, главное для инвестора — не отступать от курса и анализировать реальную стоимость активов. Тимур поделился анекдотом про "Мечел (MCX:MTLR)" и рассказал, почему ему не нравится "Северсталь (MCX:CHMF)" и "Евротранс" Выбирайте платформу и начинайте просмотр