Reuters рассказал, почему России не удается извлечь выгоду из роста цен на нефть
Рост российского рынка акций вчера продолжился. Индекс Мосбиржи закрылся с прибавкой в 1,1%, на вечерке же рынок прокалывал отметку 3000 пунктов, где началась фиксация прибыли. Сегодня с утра сокращение лонгов продолжается, Индекс Мосбиржи 2 снижается на треть процента.
Поводом для оптимизма стала геополитика – ожидания визита в Москву спецпосланника президента США Стива Уиткоффа, а также сообщения в западных СМИ о предложениях президента РФ Владимира Путина по прекращению огня. Мы по-прежнему не стали бы закладываться на то, что все геополитические позитивные прогнозы реализуются в полной мере.
Вчерашний подъем имел огромную спекулятивную составляющую. Об этом говорит тот факт, что в числе лучших было много самых фундаментально бесперспективных бумаг: ПИК (MCX:PIKK), «Самолет», «Система», ВК, «Мечел» (MCX:MTLR). Для этих эмитентов важно не столько улучшение геополитики, сколько снижение ключевой ставки ЦБ, а это пока малосвязанные процессы. Отчасти их рост (по некоторым бумагам он превышал 7% на максимумах) был вызван закрытием шортов.
Неожиданно намного лучше рынка отторговались черные металлурги. Поводом для их подъема стал отчет «Северстали» за первый квартал, который оказалась лучше ожиданий. При этом компания решила временно приостановить выплату дивидендов. Обычно на такой новости бумага падает, но вчера это было проигнорировано. Мы же считаем, что многим эмитентам нефинансового сектора действительно лучше приостановить дележку прибыли, направив ее на погашение долгов. Это пойдет бизнесу только на пользу. И все же мы не видим поводов, чтобы черные металлурги в среднесрочной перспективе были «лучше рынка». На сектор продолжат давить проблемы со сбытом, особенно экспортом, продукции и низкие цены на металлы в мире.
Усиливается интрига на валютном рынке. Вчера пара юань-рубль не стала пытаться пробить отметку 11, и закрылась практически «крестом», который может сулить достаточно сильное движение на следующий день, то есть сегодня.
Возможно, пара нащупывает локальное дно и готовится к развороту. Но нельзя исключить, что сигналом к смене тренда может быть резкий удар вниз, в район 10,5 с выносом спекулятивных лонгистов. Геополитика также может сыграть на укрепление курса рубля. Поэтому покупать валюту спекулятивно сейчас опасно, лучше дождаться смены тренда. Впрочем, среднесрочным инвесторам можно пополнять портфели валютными инструментами, оставляя деньги на усреднение, ведь поймать «дно» очень сложно.