Что теперь будет с акциями Tesla после возвращения Трампа в Белый дом

В 2024 году акции Tesla (NASDAQ:TSLA) (NASDAQ: TSLA) выросли примерно на 63%, практически весь этот взлёт произошёл в IV квартале, особенно после победы президента Дональда Трампа на выборах. Теперь инвесторы ждут политики администрации Трампа, включая возможную отмену Закона о снижении инфляции и потенциальное смягчение регулирования для автономных транспортных средств.



Компенсируя эти потери, акции Tesla опустились до $406,31, снизившись позавчера на 0,7% до $423,34. На прошлой неделе TSLA выросли на 8,05% до $426,50, отскочив от 10-недельной линии и сменив тренд на восходящий в рамках короткой консолидации.

Тем временем Адам Джонас, известный автоаналитик Morgan Stanley (NYSE:MS) и сторонник Tesla, повысил свою целевую цену TSLA с $400 до $430, сохранив рейтинг акций «выше рынка», которые по его мнению остаются «лучшим выбором» для компании. Целевая цена Джонаса представляет собой 9%-ный потенциал роста по сравнению с текущей рыночной ценой бумаг Tesla.



Джонас написал, что недавний рост стоимости акций Tesla «начал обесценивать растущую «площадь контакта» между компанией и физическим ИИ, включая естественные преимущества компании с точки зрения сбора данных, робототехники, хранения энергии, ИИ/вычислений, производства и вспомогательной инфраструктуры».

«Мы по-прежнему считаем, что 2025 год может стать годом, в котором признание рынком уникального сочетания навыков Tesla может найти дальнейшее отражение в многочисленных аспектах, компенсируя относительно известные проблемы индустрии электромобилей в 2025 финансовом году», — написал Джонас в начале недели.

С возвращением Трампа в Белый дом и публикацией отчёта за IV квартал 29 января главный вопрос теперь для инвесторов состоит в том, когда лучше купить акции Tesla.

Поставки Tesla в IV квартале

2 января гигант по производству электромобилей сообщил о рекордных поставках в IV квартале, однако цифры оказались ниже ожиданий аналитиков, поскольку компания не смогла достичь целевого показателя годового роста числа отгруженных электрокаров по сравнению с 2023 годом.

В IV квартале Tesla произвела 459445 автомобилей и поставила 495570 единиц по всему миру. Tesla также развернула инфраструктуру для хранения энергии на 11 гигаватт-часов. За весь год развёртывание инфраструктуру для хранения энергии Tesla составило 31,4 гигаватт-часа. В 2024 году Tesla поставила 1,789 млн автомобилей и произвела 1,773 млн единиц.

Tesla заявила, что ожидает «небольшого» роста поставок автомобилей в 2024 году после того, как компания увидела, что в 2023 году поставки автомобилей выросли на 38% до 1,81 млн. Однако, учитывая отставание продаж в США и Европе, производитель электрокаров искал решения для стимулирования спроса, предлагая различные скидки и стимулы для его повышения. В IV квартале особенно сильны были продажи в Китае, в то время как реализация в США и Европе оказалась слабой.



Заглядывая вперёд, генеральный директор Илон Маск заявил в ходе пресс-конференции за III квартал, что продажи автомобилей в 2025 году могут вырасти на «20–30%».

«Промах стал следствием относительно устаревшего продукта и возросшей доступности более дешёвых конкурентов во всём мире в преддверии шумного появления более дешёвой новой модели (Y Juniper) в начале-середине 2025 года, что более чем компенсировало предварительные покупки и рекламные акции», — написал Адам Джонас из Morgan Stanley после публикации отчёта.

За IV квартал Tesla отчитается о прибыли и выручке после закрытия рынка 29 января. Аналитики прогнозируют рост EPS за IV квартал на 7% до $0,76 при общем объёме продаж в $27,16 млрд, что на 8% больше, чем в IV квартале 2023 года. Инвесторы будут ждать информации о сроках выпуска беспилотных автомобилей и прогнозов на 2025 год.



13-я версия FSD

Инфлюенсеры Tesla восторженно отзывались о Full Self-Driving v13 после ограниченного выпуска в День благодарения. Но с тех пор более широкое развёртывание FSD v13 не предполагает существенного шага к автономному вождению.

Маск ожидает, что FSD достигнет настоящего беспилотного вождения к середине 2025 года, хотя подобные заявления «в этом году» или «в следующем году» он делает уже около 10 лет.

В недавней заметке Джонас по-прежнему с осторожностью оценивает перспективы автономного вождения Tesla в ближайшем будущем.

«Хотя переоценка политики беспилотного вождения на национальном уровне может быть неизбежной, по нашему мнению, Tesla все ещё сталкивается со значительными препятствиями, которые необходимо преодолеть в плане технологий, тестирования и разрешений, необходимых для коммерциализации», — написал Джонас. «Однако мы считаем, что штаты и города США по-прежнему будут иметь наибольшее влияние на окончательное развёртывание FSD».

Гигант по производству электромобилей запустил развёртывание новейшей версии FSD вначале для сотрудников и ограниченного числа внешних клиентов.

Tesla преувеличила ожидания, утверждая, что её FSD версии 13 покажет шестикратное улучшение с точки зрения вмешательства водителя в расчёте на милю пути. В настоящее время FSD v13, по-видимому, является пока ограниченной версией, но уже имеет возможность выезжать с парковки, ехать задним ходом и парковаться. По данным Tesla, она по-прежнему значится как «контролируемая» FSD.

Маск в отчёте о доходах за III квартал сказал, что ожидает «полностью автономный неконтролируемый FSD в Калифорнии и Техасе в следующем году — это касается Model 3 и Model Y». Однако Маск признал, что склонен быть «слишком оптимистичным в отношении сроков».

Маск также признал во время телефонной конференции по результатам III квартала, что электромобили Tesla с автопилотом Hardware 3.0, возможно, не смогут достичь настоящего автономного вождения. Он сказал, что если действительно окажется так, то Tesla бесплатно обновит HW3.0 для клиентов FSD.

Налоговый кредит IRA

14 ноября акции Tesla выросли на более чем 5,8% на фоне сообщений о том, что переходная команда избранного президента планирует отменить потребительский налоговый кредит на электромобили в размере $7500, предусмотренного подписанного Джо Байденом Закона о сокращении инфляции (IRA). Этот шаг не стал неожиданностью для аналитиков, и Маск, похоже, уже одобрил идею сокращения налогового кредита, подтвердив веру в то, что Tesla может процветать и без него.

Однако, если налоговые льготы IRA будут отменены, это может ударить по автобизнесу Tesla. Гигант электромобилей уже несколько раз снижал цены в течение прошлого года, чтобы подогреть интерес потребителей на фоне снижающегося спроса.

Tesla продолжает наращивать стимулы, особенно в США, поскольку компания нацелена на рекордные поставки в IV квартале. В конце года компания объявила о скидке на локальные продажи Model Y.

«Мы ожидаем, что Маск займёт важное место за столом переговоров, поскольку эти обсуждения электромобилей происходят в команде переходного периода Трампа», — написал тогда аналитик Wedbush Дэн Айвс. «Мы считаем, что любая распродажа акций Tesla на основании публикуемых отчётов является неправильной рефлекторной реакция и мы остаёмся покупателями».

Между тем, двухмоторный Tesla Cybertruck теперь имеет право на получение налогового кредита IRA в размере $7500, что должно повысить на него спрос, по крайней мере, с начала 2025 года.

Альянс Маска и Трампа

Аналитики в целом рассматривают президентство Трампа негативным фактором для электромобилей, но позитивным для Tesla. Маск наладил хорошие отношения с избранным президентом, неустанно ведя за него агитацию на протяжении всей избирательной кампании.

Поздно вечером 12 ноября Трамп объявил в своем заявлении, что Маск возглавит Департамент эффективности государственного управления (DOGE), чтобы «ликвидировать правительственную бюрократию, сократить избыточное регулирование, сократить бесполезные расходы и реструктурировать федеральные агентства».

В своем заявлении Маск сказал: «Это вызовет шок в системе».

Департаменту эффективности государственного управления поручено предоставлять «консультации и рекомендации извне правительства и сотрудничать с Белым домом и Административно-бюджетным управлением».

«Значительная роль Маска в Белом доме Трампа уже оказывает существенное влияние и в конечном итоге золотой путь для Tesla, связанный с кибертакси и беспилотными автомобилеями, теперь находится в пределах досягаемости, поскольку стратегический альянс Трампа и Маска только укрепляется и развивается в режиме реального времени и полностью соответствует нашим тезисам», — написал Айвс 29 ноября.

Однако в начале января JPMorgan подсчитал, что, исходя из предложений Трампа об отмене налоговых льгот и субсидий на электромобили, около 40% прибыли Tesla может оказаться под угрозой после вступления Трампа в должность.

«По нашему мнению, Tesla не сможет занять доминирующие позиции в мировой автопромышленности в условиях перехода к электрификации, который мы рассматриваем лишь как отправную точку для текущей оценки», — написал аналитик JPMorgan Райан Бринкман.

Прибыль Tesla за III квартал

Прибыль гиганта электромобилей в III квартале неожиданно выросла на 9%, прервав 4-х квартальную череду спада в годовом исчислении. Выручка оказалась немного ниже прогнозов. Валовая прибыль подскочила, чему способствовали сильная маржа Tesla Energy и рекордно низкая себестоимость проданных товаров.



Регулятивные кредиты были высокими и составили $739 млн, хотя и ниже, чем $890 млн во II квартале. Признание доходов FSD также могло помочь.

Финансовый директор Tesla заявил, что производитель электромобилей в IV квартале может не сохранить маржу III квартала. Tesla сообщила, что планы по выпуску новых автомобилей, включая более доступные модели, остаются на пути к началу производства в первой половине 2025 года.

На телефонной конференции по доходам Маск обозначил II квартал 2025 года как внутреннюю цель, чтобы неконтролируемый FSD стал безопаснее, чем водитель-человек. Tesla заявила, что тестирует сервисы вызова такси с сотрудниками, используя водителя-человека для обеспечения безопасности.

Маск добавил, что предстоящий «доступный» электромобиль будет стоить менее $30000 «со стимулами».

Акции Tesla: событие Robotaxi

Маск возлагал огромные надежды на мероприятие «We Robot». Но после демонстрации Cybercab и Robovan поздно вечером 10 октября рынок, похоже, не был впечатлён Маском, поскольку он снова заявил, что полностью автономное вождение появится «в следующем году», но не предоставил никаких подробностей или конкретики о «доступном» электромобиле.

Мероприятие было очень театральным: Маск ехал на двухместном Cybercab с дверями-бабочками и без руля, ненадолго поднявшись на сцену, чтобы выступить со своими замечаниями. Танцующие роботы Optimus были выведены на парад, а гуманоиды Tesla подавали посетителям напитки. Однако аналитики сошлись во мнении, что хотя мероприятие было высоко помпезным и церемонным, оно было недостаточно детализированным.



Маск сказал, что ожидает, что цена Cybercab будет ниже $30000, а производство начнется «до 2027 года». Глава Tesla также продемонстрировал новейшего робота Optimus. Он ожидает, что стоимость нового электрокара может составить $25000–30000 при крупномасштабном производстве.

«И это всё? Разочаровывающее отсутствие деталей», — заявил Джонас в своей записке для инвесторов после мероприятия. Аналитики Wells Fargo (NYSE:WFC) поддержали это мнение, написав, что мероприятие Tesla Robotaxi было в основном «ошеломляющим» и «малосодержательным».

«Мы были в целом разочарованы содержанием и подробностями презентации. Поэтому мы ожидали, что TSLA окажется под давлением после мероприятия», — добавил Йонас.

Кэти Вуд на Robotaxi

На следующий день после презентации Robotaxi акции Tesla подверглись резкой распродаже, послав инвесторам медвежий сигнал. Однако Кэти Вуд и её Ark Invest проигнорировали это и приобрели акции компании почти на $3 млн.

Вуд, которая долгое время была настроена очень оптимистично в отношении автономного вождения Tesla и целей роботакси, лично посетила мероприятие Tesla Robotaxi. 12 июня Ark Invest обновил свою целевую цену акций Tesla до $2600 к 2029 году, оценив, что к 2029 году около 90% стоимости компании и её прибыли будут связаны с бизнесом роботакси.

Ark Invest Вуд склонен покупать акции Tesla и другие позиции во время распродаж или когда они опускаются ниже ключевых скользящих средних. Согласно отчёту, Ark Invest утверждает, что его целевая цена TSLA без сети и бизнеса роботакси составляет около $350 за бумагу.

«Мы по-прежнему уверены, что сервис будет запущен в течение следующих 5 лет», — заявили в Ark Invest.

Электромобили Tesla в поле зрения регуляторов

В январе Национальное управление безопасности дорожного движения объявила о начале расследования в отношении Tesla, сославшись на то, что «на самом деле сеансы интеллектуального вызова, приводят к авариям во время сеанса, в том числе когда у оператора не было достаточно времени для реагирования из-за близости транспортного средства или прямой видимости».

Федеральные регуляторы написали, что получили одну жалобу, в которой утверждалось, что сеанс интеллектуального вызова привёл к аварии, и рассмотрели по крайней мере 3 сообщения в СМИ о, по-видимому, похожих авариях. Во всех 4-х инцидентах автомобили Tesla, работающие в режиме «Actually Smart Summon», не смогли обнаружить столбы или припаркованные автомобили, что привело к аварии, согласно данным NHTSA.

Стоит ли покупать акции Tesla?

С начала года акции Tesla выросли на 18% до $439,74, оттолкнувшись от линии тренда и возобновив восходящее движение после формирования фигуры «двойное дно». Через неделю у них может образоваться новый импульс роста с потенциальной точкой покупки на уровне $488,54.

Акции компании включены в список наблюдения IBD Leaderboard.

11 декабря бумаги Tesla преодолели многолетний исторический максимум компании в $414,50, которого они достигли 4 ноября 2021 года. По данным графиков MarketSurge, последний раз акции достигали отметки $400 в январе 2022 года.



6 ноября акции Tesla совершили гэп выше альтернативной точки покупки $273,54, но быстро выросли. 8 ноября Tesla впервые за 2 года превысила отметку в $1 трлн рыночной капитализации. 5 декабря бумаги компании подскочили на 3,2% до $369,49, преодолев недавний диапазон, который мог бы предложить дополнительную точку входа для существующих держателей TSLA.

18 декабря акции Tesla снизилсь на 8,3% до $440,13 после достижения рекордного внутридневного максимума в $488,54 за бумагу.

Акции Tesla занимают 1 место в отраслевой группе IBD Auto Manufacturers, состоящей из 35 участников. TSLA имеют композитный рейтинг 91 из максимально возможных 99. Акции компании также имеют рейтинг относительной силы 98 и рейтинг EPS 78.

Илон Маск практически в одиночку перевернул автомобильную промышленность с ног на голову. По сути, он заставил её пересесть на электромобиль. Tesla была монструозной акцией на протяжении большей части своей истории, особенно во время её стратосферного взлёта с середины 2019 года по конец 2021 года.

TSLA консолидировались после достижения 18 декабря исторического максимума в $488,54 за бумагу. Теперь всё внимание инвесторов приковано к намеченному на 29 января квартальному отчёту.

Ожидания

Консенсус-прогноз на ближайший год предполагает рост стоимости акций TSLA на 140,9% — до $1000 за бумагу (+58500 пунктов):



Наиболее оптимальным выглядит сценарий выкупа точки закрытия трёхнедельного гэпа после отскока цены вверх от $380. Ближайшей краткосрочной целью выступает перехай месячного экстремума на $488.