Сможет ли EURUSD развить отскок до 1.05? Анализ перспектив

Индексы PMI по странам Еврозоны оказались преимущественно лучше прогнозов. Активность в экономике либо увеличилась, либо её замедление стало менее выраженным по сравнению с предыдущим месяцем. Это поддержало европейскую валюту именно тогда, когда это было особенно необходимо. В прошлый четверг пара EUR/USD пробила уровень 1,03 на тонком рынке вниз и тестировала область около 1,02. Однако уже в пятницу рынок перешел в "зелёную зону". Сильная перепроданность евро в среднесрочной перспективе, дневной нисходящий импульс и ожидания смены тренда с началом нового года стимулировали активные покупки. В результате, за неполные три дня евро отыграл около 1,5%:
 

 
Препятствий для дальнейшего роста пары EUR/USD пока не предвидится, по крайней мере, до области 1,0450–1,0500. Именно там находится среднесрочная наклонная линия сопротивления, которая, вероятно, будеториентиром для рынка.
Дополнительным фактором для краткосрочного ослабления доллара (и укрепления EUR/USD) могут стать "мягкие" данные по экономике США, которые будут опубликованы сегодня. Среди них — индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг от ISM. Существует вероятность негативного сюрприза, поскольку аналогичные показатели от S&P Global, вышедшие в понедельник, указали на снижение темпов роста активности в декабре (56,8 против прогноза 58,5). Прогноз по индексу ISM для сферы услуг составляет 53,5 — довольно высокая планка, учитывая текущую фазу делового цикла. Это увеличивает шансы на отрицательный сюрприз:



 
Кроме того, внимание рынка привлекут данные по рынку труда США. Отчёт JOLTS о количестве открытых вакансий стал одним из ключевых индикаторов для краткосрочного прогнозирования дисбалансов на рынке труда США. Эти дисбалансы, по мнению ФРС и участников рынка, являются источником устойчивой инфляции. Ожидается, что количество вакансий сократится с 7,74 до 7,73 млн.
Стоит отметить возможную асимметричную рыночную реакцию на позитивные и негативные сюрпризы. После декабрьского заседания ФРС планка для "сильных" данных значительно возросла: предполагаемое количество снижений ставки в этом году уменьшилось до двух, а прогнозы по инфляции и ВВП были повышены:



Таким образом, рынок с большей вероятностью будет игнорировать сильные данные, тогда как слабые показатели могут вызвать сильное разочарование и более выраженную реакцию.

В среду и пятницу ожидаются важные данные по занятости в США: отчёт ADP и официальный отчёт по безработице (NFP). Прогнозируется замедление роста занятости — с 227 тыс. до 154 тыс., а также снижение темпов роста заработной платы с 0,4% до 0,3%. Учитывая декабрьский потребительский бум и временный рост занятости в розничной торговле, сфере развлечений и досуга, показатели выше прогноза могут быть дисконтированы рынком, тогда как слабые данные, напротив, вызовут серьёзное внимание и осторожность инвесторов.
 
 
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK