Специально для Investing.com
Американский фондовый рынок продолжает бить рекорды неделю за неделей. На прошедшей семидневке мы снова увидели ATH у двух ключевых индексов фондового рынка. Напряжение в геополитике нарастает, и сроки решения множества проблем довольно туманны. Единственное, что сегодня действительно радует рядового инвестора, так это макроэкономические метрики.
Техническая картина.
Как обычно, начну с происходящего на графиках.
Индекс технологических компаний Nasdaq, равно как и его собрат - индекс широкого рынка SP500, обновил исторический максимум. Движение наверх активно продолжается день за днём.
Промышленные же компании, наряду с компаниями малой капитализации, ощущали на прошлой неделе давление, активно снижаясь.
Ответом на закономерный вопрос “почему так происходит?” становится баланс Value и Growth компаний. А точнее, денег в них. Как раз таки прошлая неделя показала сильное смещение баланса в сторону акций роста. Поэтому small-cap и промышленники чувствуют давление. Участники рынка снова выбирают более известные и крупные акции роста.
Индекс доллара продолжает плавное восхождение наверх - прошлая неделя показала восстановление динамики роста. Для рисковых инструментов такая динамика от индекса доллара является крайне тревожной. Писал уже не раз об этом.
Волатильность, по понятным причинам, находится на крайне низких отметках. Тут ничего тревожного - всё довольно закономерно и чётко.
Эйфорию на рынке подтверждает и соотношение опционов на продажу к опционам на покупку. Участники рынка сегодня по уши сидят в “колах”, не видя ничего страшного на горизонте. Слабоумие, и отвага. Кстати, хочу заметить, что в такие моменты “путы”, т.е. страховка, стоит очень дёшево. Можно взять хороший хедж для портфеля.
Интересное.
С техникой всё понятно - рынок растёт постоянно, без перерывов на обед и выходные. Помимо технической картины есть много интересных метрик, на которые стоит обратить внимание.
Соотношение индекса широкого рынка SPY (NYSE:SPY) к индексу стоимости морских перевозок Baltic Dry Index сегодня показывает серьёзный разрыв корреляции. BDI практически всегда является опережающим для рынка акций индикатором. Снижение стоимости перевозок говорит о снижении экономической активности, а значит, и прибылей компаний. Временной лаг в 2-3 месяца обычно сводит спред до нормальных значений с высокой вероятностью. Похожей картины от рынка акций можно ждать примерно к концу января, после инаугурации Трампа.
Да и статистика по президентским выборам гласит о том, что рынок уходит в снижение и стагнацию после инаугурации нового кандидата в президенты на свой пост. Неужели, мы видим сразу два веских повода для того чтобы обезопасить свои позиции в рынке уже сегодня.
Да, у нас тут осталась одна неделька до заседания ФРС, и стоит посмотреть на ставку, которую нам хочет показать на заседании регулятор.
Согласно статистике, видно что участники рынка видят снижение на 1 шаг на грядущем заседании. Последние данные по рынку труда говорят нам о том, что посадка американской экономики будет всё-таки мягкой, и поводов для продолжения удержания ставки на высоких отметках пока нет. Да и агрессивность настроений на понижение выросла - мартовское заседание уже также сулит очередной шаг на понижение.
Да, по поводу рынка труда - на прошедшей неделе мы увидели серьёзный прирост количества рабочих мест. А также, мы увидели продолжение стагнации уровня безработицы на текущих отметках. Уверенно и лихо, несмотря на множество негативных факторов.
Итоги.
Какое резюме можно сделать из всего вышенаписанного? Участники рынка сегодня не чувствуют никакой опасности впереди. Сильные данные по экономике, а также нескончаемый рост ключевых индексов приводят их в состояние экстаза, заставляя забывать про страховку в виде опционов и прочие способы фиксации риска. А между тем, статистические выкладки и многие прочие перекосы говорят о высокой опасности такого состояния.
Грядущая неделя покажет нам обновление данных по инфляции. Пока что ожидания участников рынка лежат в области стагнации и осторожного её роста. Не более. Что будет на самом деле? Увидим в эту среду. Обновление этих данных может повлиять на динамику рынка. Стоит внимательно за ним следить.
Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.
Американский фондовый рынок продолжает бить рекорды неделю за неделей. На прошедшей семидневке мы снова увидели ATH у двух ключевых индексов фондового рынка. Напряжение в геополитике нарастает, и сроки решения множества проблем довольно туманны. Единственное, что сегодня действительно радует рядового инвестора, так это макроэкономические метрики.
Техническая картина.
Как обычно, начну с происходящего на графиках.
Индекс технологических компаний Nasdaq, равно как и его собрат - индекс широкого рынка SP500, обновил исторический максимум. Движение наверх активно продолжается день за днём.
Промышленные же компании, наряду с компаниями малой капитализации, ощущали на прошлой неделе давление, активно снижаясь.
Ответом на закономерный вопрос “почему так происходит?” становится баланс Value и Growth компаний. А точнее, денег в них. Как раз таки прошлая неделя показала сильное смещение баланса в сторону акций роста. Поэтому small-cap и промышленники чувствуют давление. Участники рынка снова выбирают более известные и крупные акции роста.
Индекс доллара продолжает плавное восхождение наверх - прошлая неделя показала восстановление динамики роста. Для рисковых инструментов такая динамика от индекса доллара является крайне тревожной. Писал уже не раз об этом.
Волатильность, по понятным причинам, находится на крайне низких отметках. Тут ничего тревожного - всё довольно закономерно и чётко.
Эйфорию на рынке подтверждает и соотношение опционов на продажу к опционам на покупку. Участники рынка сегодня по уши сидят в “колах”, не видя ничего страшного на горизонте. Слабоумие, и отвага. Кстати, хочу заметить, что в такие моменты “путы”, т.е. страховка, стоит очень дёшево. Можно взять хороший хедж для портфеля.
Интересное.
С техникой всё понятно - рынок растёт постоянно, без перерывов на обед и выходные. Помимо технической картины есть много интересных метрик, на которые стоит обратить внимание.
Соотношение индекса широкого рынка SPY (NYSE:SPY) к индексу стоимости морских перевозок Baltic Dry Index сегодня показывает серьёзный разрыв корреляции. BDI практически всегда является опережающим для рынка акций индикатором. Снижение стоимости перевозок говорит о снижении экономической активности, а значит, и прибылей компаний. Временной лаг в 2-3 месяца обычно сводит спред до нормальных значений с высокой вероятностью. Похожей картины от рынка акций можно ждать примерно к концу января, после инаугурации Трампа.
Да и статистика по президентским выборам гласит о том, что рынок уходит в снижение и стагнацию после инаугурации нового кандидата в президенты на свой пост. Неужели, мы видим сразу два веских повода для того чтобы обезопасить свои позиции в рынке уже сегодня.
Да, у нас тут осталась одна неделька до заседания ФРС, и стоит посмотреть на ставку, которую нам хочет показать на заседании регулятор.
Согласно статистике, видно что участники рынка видят снижение на 1 шаг на грядущем заседании. Последние данные по рынку труда говорят нам о том, что посадка американской экономики будет всё-таки мягкой, и поводов для продолжения удержания ставки на высоких отметках пока нет. Да и агрессивность настроений на понижение выросла - мартовское заседание уже также сулит очередной шаг на понижение.
Да, по поводу рынка труда - на прошедшей неделе мы увидели серьёзный прирост количества рабочих мест. А также, мы увидели продолжение стагнации уровня безработицы на текущих отметках. Уверенно и лихо, несмотря на множество негативных факторов.
Итоги.
Какое резюме можно сделать из всего вышенаписанного? Участники рынка сегодня не чувствуют никакой опасности впереди. Сильные данные по экономике, а также нескончаемый рост ключевых индексов приводят их в состояние экстаза, заставляя забывать про страховку в виде опционов и прочие способы фиксации риска. А между тем, статистические выкладки и многие прочие перекосы говорят о высокой опасности такого состояния.
Грядущая неделя покажет нам обновление данных по инфляции. Пока что ожидания участников рынка лежат в области стагнации и осторожного её роста. Не более. Что будет на самом деле? Увидим в эту среду. Обновление этих данных может повлиять на динамику рынка. Стоит внимательно за ним следить.
Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.