DXY под угрозой пробоя на повторном тесте ключевой восходящей трендовой линии

Доллар США слегка ослаб в четверг, снизившись, поскольку рынки переваривают недавние политические изменения во Франции. Наибольший вклад в распродажу доллара внес его главный оппонент — евро, при этом пара EUR/USD стремится пробить уровень 1,0550 в ходе европейской сессии. Этот рост происходит на фоне того, что инвесторы отодвигают на второй план ожидаемый крах краткосрочного правительства Франции под руководством бывшего премьер-министра Мишеля Барнье, который потерял вотум доверия, поддержанный как ультраправыми, так и левыми коалициями. Президент Эммануэль Макрон теперь стоит перед задачей назначения нового премьер-министра, и перспектива политической стабилизации, по-видимому, поддерживает евро:



В Великобритании фунт укрепился по отношению к основным валютам. Этот рост связан с ожиданиями, что Банк Англии примет более постепенный подход к снижению процентных ставок по сравнению с другими центральными банками. Глава Банка Англии Эндрю Бэйли заявил, что процентные ставки должны снижаться "постепенно", отметив, что процесс снижения инфляции "хорошо закрепился". Несмотря на первоначальную негативную реакцию, фунт восстановился, поскольку комментарии Бэйли предполагают осторожный оптимизм относительно траектории монетарной политики Великобритании:





Президент ЕЦБ Кристин Лагард в своем выступлении перед парламентским комитетом подчеркнула увеличение рисков для экономических перспектив еврозоны. Она заявила: "Среднесрочные экономические перспективы неопределенны и доминируют понижательные риски", ссылаясь на усиление геополитической напряженности и растущие угрозы для международной торговли. Несмотря на то, что Лагард сохранила зависимую от данных позицию по процентным ставкам, трейдеры ожидают, что ЕЦБ сделает монетарную политику еще менее жесткой, снизив ставку по депозитам на 25 базисных пунктов до 3% на предстоящем заседании 12 декабря.

В США председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил, что траектория государственного долга является "неустойчивой" и требует немедленного внимания. Рыночные ожидания, отраженные в производных инструментах процентной ставки, показывают 74% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 18 декабря, под влиянием недавних протоколов ФРС и комментариев официальных лиц. Оставшиеся 26% предполагают, что ставки останутся без изменений.

Германия сообщила о снижении заказов в промышленности на 1,5% в октябре, что является менее серьезным сокращением, чем ожидаемое снижение на 2%, и следует за существенным ростом на 7,2% в сентябре. Хотя снижение указывает на замедление крупнейшей экономики Европы, лучшее, чем ожидалось, значение может смягчить некоторые опасения относительно экономического здоровья региона.

Смотря вперед, экономический календарь относительно спокоен по сравнению с недавними днями. Ключевые публикации данных включают еженедельные заявки на пособие по безработице в США и отчет Challenger о сокращениях рабочих мест за ноябрь, а также данные по торговому балансу. Эти отчеты по занятости особенно значимы перед пятничным выходом данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP). Прогнозируется, что еженедельные заявки на пособие по безработице покажут небольшое увеличение до 215 тыс. с 213 тыс. на предыдущей неделе. В целом, первоначальные заявки на пособие по безработице демонстрируют тенденцию к снижению на протяжении нескольких месяцев, что противоречит широко обсуждаемому нарративу о дезинфляции. Обычно дезинфляция должна сопровождаться ростом безработицы, что делает первоначальные заявки на пособие по безработице ключевым индикатором для наблюдения:



Консенсус-прогноз по NFP заключается в том, что экономика США добавила 200 тыс. рабочих мест в ноябре, значительное увеличение по сравнению со скромными 12 тыс. рабочими местами, добавленными в октябре, что было связано с нарушениями из-за ураганов. Ожидается, что уровень безработицы повысится до 4,2% с 4,1%. Инвесторы также будут внимательно следить за данными по среднему почасовому заработку в США, чтобы оценить рост заработной платы и его влияние на инфляцию, обусловленную заработной платой.
 

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK