Цель отскока Индекса Мосбиржи лежит в 100 пунктах выше

В пятницу отскок российского рынка акций продолжился. Индекс Мосбиржи прибавил около 1,2% и сумел закрыть ноябрь в символическом плюсе. Но пока мы рассматриваем данное движение именно как отскок, цель которого лежит примерно в 100 пунктах выше нынешних цен.

Скорее всего, этот уровень будет достигнут, а дальнейшая динамика рынка будет зависеть от настроений в преддверии заседания совета директоров по ключевой ставке. На последние же во многом будет влиять курс рубля, который сейчас рассматривается с точки зрения будущей инфляции.

О текущих позитивных настроениях инвесторов говорит пятничный взлет Сбера (MCX:SBER) на 3,5%. 

Сейчас хороший момент для инвестиционной покупки бумаги с целью фиксации прибыли ближе к отсечке реестра под дивиденды-2024. Но стоит оставлять деньги на усреднение на случай высоковероятной отрисовки Индексом Мосбиржи очередного «дна», возможно, где-нибудь в диапазоне 2200-2300 пунктов.

Рубль же после решения ЦБ отказаться от покупки валюты в рамках бюджетного правила лишь прекратил падение. 

Фундаментально российская валюта выглядит сильнее нынешних позиций, но для реализации потенциала роста необходима либо нормализация нарушенных санкциями внешнеторговых расчетов, либо новые меры монетарных властей типа увеличения норматива продажи валютной выручки на внутреннем рынке или увеличения валютных интервенций.

В пятницу в числе лучших были акции «Магнита» (MCX:MGNT), подорожавшие на 6 с лишним процентов. Спрос на бумаги был сформирован неожиданно высокими дивидендами (дивдоходность выше 12), рекомендованных менеджментом за 9 месяцев.

Мы ранее довольно скептически относились к бумагам ритейлеров, но сейчас изменили свою точку зрения к лучшему. Связано это с тем, что ухудшились перспективы многих других секторов, а торговые сети продолжат перекладывать инфляцию в конечные цены. Поэтому, может быть, имеет смысл подбирать акции «Магнита» и «Ленты» в расчете, что они заработают на предновогодних распродажах и покажут высокую прибыль за 4-й квартал.

Пока это спекулятивная рекомендация - с целью закрытия позиций ближе к середине-концу 1-го квартала 2025 г., когда компании будут отчитываться за октябрь-декабрь 2024 г. 

Естественно, что никакой речи не идет о покупке излишне закредитованного «М.Видео».

От клиентов есть много вопросов по «Полюсу» (MCX:PLZL). Нам эта бумага нравится с точки зрения постановки на ее баланс всех запасов Сухого Лога и последующей переоценки. Вот только практика показывает, что если золото мощно растет в течение всего года, то в ноябре-декабре по нему часто проходит довольно сильная коррекция. 

Так что новые покупки «Полюса» лучше отложить на следующий год, когда золото начнет новый восходящий тренд, испугавшись стимулирования экономики США Дональдом Трампом, что вызовет повышение инфляции.