В пятницу пара EUR/USD восстановилась, отскочив от критического уровня технической поддержки 1.0500, достигнутого накануне. Евро удалось компенсировать потери четверга, вернувшись к диапазону 1.0600 после пятидневного падения по отношению к доллару. Как и предполагалось в нашем предыдущем анализе, данный откат был вероятным сценарием.
Восстановление, судя по всему, в первую очередь вызвано фиксацией прибыли, так как трейдеры закрывают позиции после недавнего падения евро. Дополнительно, рынок, по всей видимости, уже учел в цене ключевые события последних недель, включая победу Дональда Трампа на выборах, «Красную волну» в американской политике, отчет по индексу потребительских цен (CPI) и комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла. Эти факторы способствовали временной стабилизации пары:
Экономические данные из Франции также внесли небольшой вклад в восстановление евро. Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) вырос до 1.6% в годовом исчислении в октябре, что оказалось выше как предварительных оценок, так и рыночных ожиданий. Несмотря на этот рост, увеличение маловероятно изменит мягкую монетарную политику ЕЦБ. Ожидается, что на предстоящем заседании в декабре ЕЦБ продолжит снижение процентных ставок, что может ограничить потенциал восстановления евро в среднесрочной перспективе.
В США председатель ФРС Джером Пауэлл обозначил осторожный подход к дальнейшему снижению ставок. Акцент во вчерашних комментариях был на экспансии экономики и на рынке труда, тональность явно подразумевала сигнал, что декабрьское снижение ставки далеко не факт.
Комментарии Пауэлла существенно скорректировали шансы декабрьского снижения ставок, как показывают процентные деривативы: с 72.2% до 58.4%. Несмотря на это, реакция доллара оказалась сдержанной или даже противоречивой, так как основные валюты-конкуренты сегодня укрепились. Это свидетельствует о том, что трейдеры уже заложили в цены возможный пересмотр траектории ставок ФРС, учитывая инфляционные последствия политики Трампа:
Пара GBP/USD торгуется в позитивной зоне, несмотря на разочаровывающие экономические данные. Устойчивые позиции британской валюты наблюдаются на фоне слабых показателей ВВП Великобритании, которые обычно оказывают давление на фунт.
Экономика Великобритании сократилась на 0.1% в сентябре, а предварительный рост ВВП за третий квартал составил лишь 0.1% квартал к кварталу, что ниже прогноза в 0.2% и значительно ниже роста на 0.5% во втором квартале.
При нормальных обстоятельствах такие данные вызвали бы распродажу фунта. Однако устойчивость валюты указывает на то, что участники рынка заняты переоценкой недавнего резкого укрепления доллара. Это может свидетельствовать о том, что бычий тренд доллара становится перегретым, что побуждает трейдеров пересмотреть позиции и умерить ожидания дальнейшего роста.
Технически пара GBP/USD достигла ключевой линии поддержки, которая, вероятно, привлечет внимание трейдеров благодаря своей значимости на дневном графике. Тайминг касания этой линии, прямо перед закрытием недели, может усилить потенциал отскока в преддверии новой торговой недели. Несмотря на слабые данные по ВВП Великобритании, фунт демонстрирует устойчивость, что свидетельствует об ослаблении продаж. Эта ситуация увеличивает вероятность технического отката в направлении уровня 1.28 в ближайшей перспективе:
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK